如果你拥有这家公司，你几乎可以报销任何东西 - 彭博社

Tyler Cowen

这不是公司餐厅的典型餐点。

摄影师：Akio Kon/Bloomberg

套利是经济学中最基本的原则之一，这同样适用于税收系统。人们会不遗余力地——比如购买他们几乎负担不起的房子，或者增加逐项列出的费用——以最小化他们的税务负担。随着对系统的了解不断发展，他们会设计出新的税收套利方法。

当个人所得税率远高于公司福利和待遇的税率时，会出现一个特殊的问题。例如，假设工人的边际所得税率为50%到60%。这样的税率在西欧并不罕见，也可能适用于纽约和加利福尼亚的上层阶级工人。现在想象一下，一家公司支付给工人的工资略低于正常水平，而是提供奢华的实物福利。

彭博社观点取消日本钢铁交易仍然是个糟糕的主意为什么特朗普不能简单地结束出生公民权经济学家们经常错，但在关税问题上并非如此通货膨胀遭受重创。为什么它仍在持续？例如，如果公司每天在其时尚的餐厅提供新鲜高质量的寿司作为午餐，工人们根本不会对寿司征税，而如果他们拿现金去买自己的寿司，他们就必须将至少一半的收入交给政府。在这个例子中，工人们本来就会买午餐，因此他们的处境更好。这个系统通过消除午餐费用的需要和避免个人税务负担，间接地帮助将资金转移给他们。1

但是其他方的情况更糟。政府的收入减少，一些工人被困在一个消费组合中——过多的寿司——这并不理想。公司可能能够降低其整体薪酬成本，但尚不清楚这是否会转化为对客户更好的交易，因为（撇开税收影响不谈）基于寿司的薪酬可能比基于现金的薪酬更不有效地激励员工。简而言之，在某种程度上，每个人都在进行扭曲行为。

这种现象是许多北欧国家的办公室工作看起来如此愉快的原因之一。工人们享用美好的午餐，使用舒适而时尚的家具，而这些是免税的，尽管当然他们的实际收入可能更少。

如果你认为这样的工作场所舒适比现金让人更快乐，那么你可能会赞成这样的安排。这也是一种让社会在竞争上稍微减弱的愿景。

另一种模型是，随着工作场所福利的激增和收入能力的下降，工人在收入方面变得有些不那么雄心勃勃。同行规范可能会改变，经济的活力和创新也可能随之下降。事实上，在当今欧洲有这些问题的迹象。

最近的一项 研究考察了葡萄牙的一些可比效应，在那里实物福利归属于公司的所有者而不是工人。当人们拥有足够的公司股份以控制其行为时，他们会将一些个人消费计入公司。换句话说：他们从公司获得更多的实物收入，而拿走更少的现金。这降低了他们的总税负。

对于葡萄牙收入分配的前五分之一，一旦这些人能够控制一项业务，他们的消费支出中大约有20%到30%转向了在公司内获得的利益。对于收入最高的1%的人来说，担任业务经理的职位与每月支出几乎下降18%相关。而且，为了消除对此的任何疑虑，论文指出：“业主经理生日月份的酒店和餐饮支出显著增加9.8%，而业主经理配偶生日月份的支出增加6.1%。”

论文估计，这些安排造成的收入损失约占葡萄牙GDP的1%。收入不平等也在上升，因为富人有更大的自由度来创造和利用这样的安排。

尽管如此，所有这些套利引发了几个问题：个人所得税税率是否过高，还是对商业福利的税率过低？或者两者都是？从税务角度评估企业为员工所做的所有美好事情是否真的有意义？毕竟，谁能说那份寿司到底值多少钱？老板的微笑也要被征税吗？在这方面取得很大进展并不容易，甚至值得尝试吗。

核心教训是，税收套利是强大的——而且难以阻止。它有负面后果，但也是对税务机关贪婪行为的制衡。没有人应该对这里发生的事情感到太好。

在彭博社观点的其他地方：

**想要更多吗？**订阅 我们的新闻通讯。