微型边境市场在首次公开募股游戏中超越伦敦 - 彭博社

Ben Scent, Julia Fioretti, Swetha Gopinath, Pablo Mayo Cerqueiro

嗨，我是本·斯肯特、朱莉亚·菲奥雷蒂、斯韦莎·戈皮纳斯和巴勃罗·马约·塞尔凯罗。今天我们将关注伦敦股市萎缩的前景，因为它在全球IPO排名中下滑。此外，阿尔伯特森起诉克罗格因未能达成交易。

今天的头条新闻

交易干旱

我们都知道伦敦的IPO市场已经处于低迷状态 一段时间了。但我们从未意识到情况有多糟，直到我们让彭博社的数据专家进行统计。

他们描绘的画面相当令人沮丧。英国在彭博社全球IPO场所排名中下降了四位，位列第20，落后于马来西亚和卢森堡等一系列小市场。伦敦这座拥有300年历史的证券交易所，今年大约有十几个上市，筹集了总计10亿美元，但其中没有一个进入全球前100名的IPO。希腊和南非今年举办的交易规模更大。

即使是阿曼的微小沙漠前哨——其整个股市仅有310亿美元的公司——今年也超过了伦敦。英国的IPO融资已从高峰期下降了98%，市场继续萎缩，因为公司退市的速度超过了新股发行的10倍。

“这个故事只会变得更糟，”彭博情报市场结构团队的高级助理分析师Deniz Besiroglu说。“相比之下，伦敦的表现实在不佳。”

阿曼马斯喀特老城的穆特拉海滨。摄影师：Christopher Pike/Bloomberg竞争变得更加激烈，竞争对手交易所积极争取一些世界上最大的上市公司。中东的新兴热点也吸引了数十亿美元的股票销售，因为那里的政府寻求发展国内资本市场，并让国家冠军更靠近本土上市。

伦敦疲弱的投资者情绪无疑对争夺大交易的竞争没有帮助。根据基金网络Calastone的数据，专注于英国的股票基金在截至10月的41个月中连续出现净流出。

许多在伦敦上市的中型公司从未引起主导市场的风险厌恶型投资者的注意，许多公司面临低流动性、估值疲软和缺乏分析师覆盖的问题。这导致像KKR、Brookfield和CVC这样的蓝筹投资公司开始寻求便宜货，并开始 收购伦敦上市公司。

新兴全球竞争者在IPO交易量上超越伦敦

2024年主要欧洲和中东市场的IPO融资总额

来源：彭博社

注：数据截至11月30日。

巴克莱首席执行官C.S. Venkatakrishnan最近指出了这个问题，他表示英国股市在“结构性衰退中已超过30年”，而英国金融科技明星Revolut的首席执行官则认为在伦敦上市“并不理性”。

英国当局最近完成了一项 重大上市规则改革，旨在吸引更多创新公司并提供更大的监管灵活性，但一些分析师表示这可能还不够。伦敦证券交易所集团则表示，事情并不全是关于IPO，指出整体股权发行的增加，并表示对即将到来的交易管道感到鼓舞。

安永全球IPO负责人George Chan表示，除非政府采取立即和切实的行动，否则伦敦市场在短期内不太可能恢复。他说，投资者希望看到稳定的财政政策和经济复苏的趋势。

最终，一些在不同上市场所权衡利弊的公司可能很难抵挡纽约的诱惑。根据彭博情报的Besiroglu，英国市场的流动性仍然“非常低”，这“绝对”影响了IPO交易量。

“每个人都认为这些关于IPO上市规则的改革会产生某种影响，但现在已经安静了一段时间，”他说。“那些规模较大的公司，想要良好的流动性和良好的倍数，他们只会看向美国。”

您可以在这里阅读我们对伦敦IPO排名下滑的完整分析。—本·斯肯特，朱莉娅·菲奥雷蒂，斯韦莎·戈皮纳斯和巴勃罗·马约·塞尔凯罗

并购焦点

美国巧克力制造商好时的主要所有者已拒绝了一项初步收购要约来自蒙德利兹，这可能结束一项新的追求，这将创造一个销售额接近500亿美元的食品巨头，撰写者为水晶·蔡，迪内什·奈尔和米歇尔·F·戴维斯。

克罗格以246亿美元收购阿尔伯森的交易被一名联邦法官阻止，法官表示这将减少竞争，且剥离措施不足以抵消这一点。阿尔伯森现在已对克罗格提起诉讼，声称其未能采取“最佳努力”并采取“任何和所有必要的行动”以获得监管批准。

摄影师：杰弗里·迪恩/彭博社日本生命保险已同意收购Resolution Life Group，交易金额约为82亿美元，这是日本保险公司最大的收购，因其寻求在海外扩展，以弥补国内增长前景的下降。

阿诺·施图策报告称，德国已 聘请罗斯柴尔德 就其剩余的商业银行股份提供咨询，此前在9月份的部分出售中，因允许意大利竞争对手UniCredit趁机而受到广泛批评。

贝恩资本正在 提高其对富士软的报价，其出价使这家日本软件公司的估值达到43亿美元，延续了与KKR在该国蓬勃发展的收购市场中的罕见竞争。

总统乔·拜登计划正式阻止以 国家安全理由 阻止对美国钢铁公司以141亿美元出售给日本钢铁的交易，乔希·温格罗夫 和 乔·德奥斯 报道。如果他这样做，这些公司准备提起诉讼。

西卡莫尔合伙公司正在 洽谈收购 struggling drugstore chain Walgreens Boots Alliance。沃尔格林的股票创下自1980年以来的最大涨幅。

马来西亚无线运营商Axiata与印度尼西亚综合企业PT Sinar Mas已达成协议，在印度尼西亚合并其电信业务，交易 使该业务的估值达到65亿美元。

活动家角落

水晶·蔡 不仅在周二的彭博活动主义论坛2024上主导了部分讨论，还不断发布新宣布的活动的头条新闻。以下是一些亮点。

安森基金已在 狮门影业 中获得股份，并希望其在与 Starz 有线电视和流媒体服务完成分离后考虑包括潜在出售在内的选项。

贾纳合伙公司已在保险公司 Markel Group 中积累股份，并正在推动这家市值 230 亿美元的专业保险公司探索其私人投资业务的 分离或出售。

Engaged Capital 认为，NCR 分拆出的 NCR Atleos 和 NCR Voyix，如果市场没有开始正确评估这些业务，可能会吸引来自金融或战略买家的 收购兴趣。

最后，Ancora 表示市场 尚未认识到 包装公司 Amcor 上个月以 84 亿美元收购 Berry Global 所创造的价值。

首次公开募股观察

Klarna 已 增加了大约十家银行 到正在进行上市的公司名单中，上市可能在 2025 年上半年尽早进行，报告 Swetha Gopinath、Pablo Mayo Cerqueiro、Pamela Barbaglia 和 Vinicy Chan。新增的银行包括联合主承销商美国银行、巴克莱、花旗集团和德意志银行。

谁的新闻

安德鲁·弗格森，一位共和党成员，被当选总统唐纳德·特朗普选中以 取代莉娜·汗担任该机构的主席。弗格森对汗的几项规则制定工作表示异议，包括禁止在雇佣合同中使用竞业禁止条款和制定更容易取消订阅的规则。

杰富瑞全球投资银行的联席负责人正在离开公司，吉莉安·谭、克里斯托尔·蔡和马修·蒙克斯。亚历杭德罗·普日戈达也一直担任该银行金融机构集团的全球负责人。

其他重要新闻

  • 法国农业信贷银行首席执行官 在意大利的银行交易中发挥关键作用。
  • I Squared 开始 进行尽职调查 关于HKBN。
  • SpaceX的价值 在内部销售中跃升至约3500亿美元。
  • 拉扎德首席执行官认为2025年是 ‘转折点’ 对于资产管理。
  • 扎希德 提供13亿美元 收购南非的巴洛沃尔德。
  • 扎兰多将以 13亿美元 收购德国零售商About You。
  • 巴里克正在寻求出售一座 科特迪瓦金矿。
  • 韩国强大家族面临 投资者反抗。
  • 印度顶尖绿色能源公司将 收购 在美国上市的股份。

有提示或想要发送问题吗？发送电子邮件至 [email protected]*，或在 Twitter 上发送私信* @bloombergdeals 或联系我们的任何记者。

您可以独家访问其他仅限订阅者的新闻通讯。注册 Odd Lots，获取 Joe Weisenthal 和 Tracy Alloway 对最新市场潮流的看法，每个工作日发送。

来自彭博社的更多内容

喜欢彭博交易吗？查看这些新闻通讯：

  • The Brink，提供关于企业困境、破产和转型故事的独家报道
  • CFO Briefing，Nina Trentmann 每周关于财务领导者需要了解的内容的新闻通讯
  • Odd Lots，Joe Weisenthal 和 Tracy Alloway 关于最新市场潮流的新闻通讯
  • Tech Daily，了解科技领域的最新动态

您可以独家访问其他仅限订阅者的新闻通讯。在这里探索所有新闻通讯，以充分利用您的彭博订阅。