贝利对科技持冷淡态度，转而青睐“无聊”的基础设施股票 - 彭博社

贝利吉福德公司，以投资于超高速增长的科技股而闻名，现在喜欢“无聊”的美国基础设施公司，因为它看到在多年投资不足后，建筑热潮即将来临。

“我们认为美国、英国以及其他一些地方肯定会出现大规模的建筑热潮，”这家总部位于爱丁堡的公司的合伙人斯图尔特·邓巴在东京对彭博社表示。贝利吉福德仍然喜欢一些美国大型科技股，但由于估值过高，现在对许多股票持低配态度，他说。

“在欧洲的某些地方和美国，基础设施正在崩溃。它已经投资不足50年，到了无法再忽视的地步，桥梁实际上正在倒塌，”邓巴说。“这是一种相当意外的增长来源，比如建筑骨料供应商、排水系统提供商，”他说，提到像先进排水系统公司和斯特拉-琼斯公司等公司是其最喜欢的公司之一。

贝利吉福德以其在大型科技公司如特斯拉公司、Meta平台公司和亚马逊公司等公司的大额投资而闻名。但尽管对这些公司的长期前景持积极态度，邓巴表示，它现在对大多数此类美国股票持低配态度——这是该公司的不寻常立场。

然而，对水管和公用事业电杆供应商的投资绝不是其增长股票策略的偏离。“我们会在需要的地方寻找，试图找到我们认为不仅能够快速增长，而且能够盈利的公司，”邓巴说。

对于科技股来说，投资经理表示，英伟达公司的高估值依赖于持续增长。英伟达制造用于人工智能数据中心的芯片，其交易价格为预期收益的34倍，远高于标准普尔500指数的23倍。

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“除非我们开始看到人工智能应用带来有意义的价值，否则这种增长在长期内不太可能持续，因此我们一直在逐步减持，”邓巴说，并补充道，贝利·吉福德仍然持有英伟达，并没有持负面看法。

英伟达的利润因人工智能热潮而飙升

来源：彭博社

贝利·吉福德对谷歌母公司字母表公司持更谨慎态度，邓巴表示担心“人工智能可能会成为谷歌的杀手”。另一方面，它仍然看好亚马逊，因为强大的研发支出使其保持了稳固的竞争地位。

Meta也拥有强大的数据集，能够在此基础上构建人工智能能力，而特斯拉则拥有“令人难以置信的机器人和能源业务”，尽管其竞争对手比亚迪公司“以一半的价格制造更好的汽车，”他补充道。

尽管面临来自美国和欧洲电动车制造商的关税威胁，贝利·吉福德仍然认为比亚迪是中国科技股中将会回升的公司。在其他方面，投资经理认为数字银行是一个重要趋势，押注于巴西的金融科技公司Nu Holdings Ltd.和荷兰的Adyen NV。