法国动荡的一周以高涨的情绪结束，投资者重新回归 - 彭博社

巴黎Euronext NV证券交易所的大厅。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg在一个法国政府崩溃的星期，拥有法国资产并不是一个坏时机。

CAC 40指数即将迎来两个月以来的最佳周表现。债券利差缩小，抹去了自11月20日以来的全部变动，当时关于勒庞支持不信任投票的讨论浮出水面。欧元也停止了暴跌，找到了约1.05美元的支撑位。

这些变动表明，市场上笼罩的恐慌情绪开始消散，投资者考虑在法国政治这一极其动荡的篇章中下一步该如何行动。在一个深度抑郁的市场中，价格反弹往往不需要太多的推动。极右派领导人玛丽娜·勒庞暗示，政府有可能克服僵局并在几周内提交预算，这足以吸引一些交易者。

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“许多坏消息可能已经反映在价格中，而法国可能任命技术官僚政府的潜在可能性可能会提高2025年预算通过的希望，”巴克莱银行的策略师埃马纽埃尔·考写道。“这将防止政治危机转变为金融危机，并可能为受到重创的法国国内和利率敏感型投资提供一些缓解。”

投资者一直在跟踪法国债券收益率与德国之间的差异，以此作为焦虑的衡量标准。更大的利差意味着投资者在持有法国资产的风险中要求更高的回报。

周五，10年期债券利差缩小了四个基点，降至74个基点——即0.74个百分点，为11月20日以来的最窄水平。上周，利差达到了自2012年以来的最高点。

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MFS投资管理公司的彼得·戈夫斯表示，他预计由于政治僵局的前景，利差将保持宽幅。

“如果总理接连倒下，关于如何应对政治僵局的问题可能会进一步提出，”戈夫斯说，他是发达市场主权债务研究的负责人。“目前，关键在于下一个总理是谁，以及这意味着什么。”

周五，股票也继续反弹。CAC 40指数上涨了1%，表现优于其他欧洲市场。它已经连续七天上涨，本周上涨了2.4%。

AXA IM欧洲股票负责人吉尔斯·吉布特表示，马克龙承诺完成他任期的剩余时间也让投资者感到安心。

“这有点像是一次反弹，”他说。“几乎所有CAC 40的股票都在强劲上涨，这表明这些投资者是在对法国进行广泛押注，而不是在选择低点买入。”