法国动荡的一周以高涨的情绪结束,投资者重新回归 - 彭博社
Aline Oyamada, Julien Ponthus
巴黎Euronext NV证券交易所的大厅。
摄影师:Nathan Laine/Bloomberg在一个法国政府崩溃的星期,拥有法国资产并不是一个坏时机。
CAC 40指数即将迎来两个月以来的最佳周表现。债券利差缩小,抹去了自11月20日以来的全部变动,当时关于勒庞支持不信任投票的讨论浮出水面。欧元也停止了暴跌,找到了约1.05美元的支撑位。
这些变动表明,市场上笼罩的恐慌情绪开始消散,投资者考虑在法国政治这一极其动荡的篇章中下一步该如何行动。在一个深度抑郁的市场中,价格反弹往往不需要太多的推动。极右派领导人玛丽娜·勒庞暗示,政府有可能克服僵局并在几周内提交预算,这足以吸引一些交易者。
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“许多坏消息可能已经反映在价格中,而法国可能任命技术官僚政府的潜在可能性可能会提高2025年预算通过的希望,”巴克莱银行的策略师埃马纽埃尔·考写道。“这将防止政治危机转变为金融危机,并可能为受到重创的法国国内和利率敏感型投资提供一些缓解。”
投资者一直在跟踪法国债券收益率与德国之间的差异,以此作为焦虑的衡量标准。更大的利差意味着投资者在持有法国资产的风险中要求更高的回报。
周五,10年期债券利差缩小了四个基点,降至74个基点——即0.74个百分点,为11月20日以来的最窄水平。上周,利差达到了自2012年以来的最高点。
MFS投资管理公司的彼得·戈夫斯表示,他预计由于政治僵局的前景,利差将保持宽幅。
“如果总理接连倒下,关于如何应对政治僵局的问题可能会进一步提出,”戈夫斯说,他是发达市场主权债务研究的负责人。“目前,关键在于下一个总理是谁,以及这意味着什么。”
周五,股票也继续反弹。CAC 40指数上涨了1%,表现优于其他欧洲市场。它已经连续七天上涨,本周上涨了2.4%。
AXA IM欧洲股票负责人吉尔斯·吉布特表示,马克龙承诺完成他任期的剩余时间也让投资者感到安心。
“这有点像是一次反弹,”他说。“几乎所有CAC 40的股票都在强劲上涨,这表明这些投资者是在对法国进行广泛押注,而不是在选择低点买入。”
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