摩根大通预计人民币将在贸易战中下滑10-15% - 彭博社

中国可能会允许其人民币贬值高达10-15%，以应对当选总统唐纳德·特朗普引发的任何贸易战，摩根大通公司表示。

在题为“为风暴做好准备”的报告中，摩根大通的经济学家贾汉吉尔·阿齐兹表示，新兴经济体将受到特朗普提高贸易关税承诺的打击，但“预计对中国的贸易政策将最早且显著地发生变化。”

“不必说，中国将是受影响最严重的国家，”阿齐兹写道。

摩根大通预计对中国的平均有效关税将达到60%，高于目前的20%。这可能会对2025年的经济前景造成潜在伤害，使增长从2024年的4.8%放缓至3.9%，报告称。

摩根大通预计人民币将因关税贬值10-15%。然而，这“显著低于28-30%的预期，如果中国央行重演2018-19年的做法，当时它允许货币贬值以抵消70%的美国关税上涨，”他们的报告称，并指出特朗普在2018年将中国关税从3%提高至20%。

阿齐兹补充说，担心金融稳定受到影响可能会限制当局采取更大幅度贬值的措施。

自特朗普赢得连任以来，在岸人民币对美元已经贬值约1.4%，周三交易时为每美元7.25，达到自7月以来的最高水平。

本周，特朗普誓言对来自加拿大和墨西哥的所有进口征收25%的关税，并对中国商品额外征收10%的关税。杰米森·格里尔，他被任命为美国贸易代表，在特朗普的第一任期内对中国实施关税方面发挥了关键作用。

更广泛地说，摩根大通预测即将到来的“贸易冲击”将使新兴市场的增长在2025年降至3.4%，而今年为4.1%。他们预测：“东南亚和墨西哥的制造业出口商也将受到影响——印度受影响最小，马来西亚和越南受影响最大。”

他们的报告紧随一系列对新兴市场的悲观预测，包括美国银行的策略师，他们 警告 投资者低估了特朗普总统任期内贸易战的风险。他们预测到2025年上半年，新兴市场货币将平均贬值5%。

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