彭博社：由于特朗普和取消有线电视的人群，康卡斯特MSNBC的分拆是不可避免的

Paul Hardart

更换有线电视频道是不可避免的。

摄影师：辛迪·奥德/美联社北美有线电视业务的漫长而不可避免的解散现在已经到来。

康卡斯特公司知道这一点，这就是它宣布将其有线网络分拆为一家独立的上市公司（“SpinCo”），估值约为约70亿美元。

这是一个聪明的生存模式转变，源于取消有线电视的趋势加剧，以及可能即将到来的特朗普政府。这两个因素使得有线电视业务在传统意义上变得不那么吸引人。

有线电视不再是王者的初步迹象已经出现了好几年。根据一份皮尤研究中心的报告，表示有线电视是他们主要电视来源的美国成年人从2015年的76%下降到2021年的56%。按年龄组划分，18-29岁人群的下降幅度最大——从65%降至34%。曾经忠诚的客户因高昂的有线电视价格、臭名昭著的糟糕客户服务和流媒体服务的兴起而流失。

有线电视试图通过提供更精简的套餐和其他优惠来维持，但这些策略无法与正在发生的代际转变相匹敌。

有“从不使用有线电视”的Z世代和“什么是有线电视？”的阿尔法世代，他们甚至不知道什么是有线电视。这两个群体主要通过流媒体服务和社交媒体平台获取娱乐，这些平台根据算法向他们展示他们想在何时看到的内容。无论好坏，他们也以这种方式保持信息灵通。在总统选举之后，皮尤研究中心发现，近四成30岁以下的美国成年人通过社交媒体上的影响者获取新闻，尤其是X平台。近80%的影响者与新闻机构没有任何关联或背景，27%的人自称为共和党人，而21%的人是民主党人。Puck News的迪伦·拜尔斯在选举后一周发推称，康卡斯特的MSNBC在25-54岁人群中的收视率达到了近25年来的最低点。另一方面，福克斯新闻正在迎来增长。也许MSNBC的观众会回归，只是想在副总统卡马拉·哈里斯输掉选举后暂时远离政治。与此同时，唐纳德·特朗普 Jr. 和埃隆·马斯克开玩笑说要购买该网络。

这种情况与另一个现实密切相关。总统当选人唐纳德·特朗普对新闻机构的持续批评——包括他对如果他们没有“公平”对待他时的报复威胁——进一步削弱了母公司如康卡斯特与低评级、左倾的有线新闻网络保持联系的吸引力。康卡斯特旗下的MSNBC被砍掉似乎是不可避免的。

随着媒体公司试图赢得年轻消费者并达成有利可图的交易以为其股东解锁价值，承诺更多商业友好型放松管制的特朗普可能成为一项资产。华纳兄弟探索公司首席执行官大卫·扎斯拉夫承认了特朗普政府在交易方面的潜力。“我们即将迎来一个新的政府。现在还为时已早，但这可能会提供一种变化的节奏和合并的机会，这可能会非常不同，能够对这个行业产生真正积极和加速的影响，这是所需要的，”他在选举几天后说道。

是的，现在还为时已早。但有一点是肯定的：媒体高管们最不想做的就是与特朗普的愤怒对抗。毕竟，他据说阻止了AT&T公司在他第一任期内与时代华纳公司的合并，因为他不喜欢时代华纳拥有的CNN。

特朗普不提，康卡斯特的举动体现了我们在选举前看到的趋势。在夏季，派拉蒙全球对其有线资产的价值进行了 $60亿的减值损失，华纳兄弟探索公司则对其电视资产进行了 $91亿 的减记，这也与其失去TNT的NBA媒体版权有关。

这些组织传达了一个明确的信息：他们接受有线电视——在过去几十年里为他们提供了极大的帮助——不会是他们下一个篇章中最有利可图的部分。通过剥离其有线网络，康卡斯特将使其高管能够专注于更具未来导向的业务，如其电影制片厂、不断增长的环球影城业务和Peacock流媒体服务。

这并不意味着有线网络自动会得到不公平的待遇。剥离可能会 促进机会 探索潜在的合作伙伴关系和收购。分析师认为，新成立的SpinCo企业需要 规模才能成功——这意味着这可能是未来许多交易中的第一个。与所有处于结构性衰退中的现金产生业务一样，私募股权公司很可能会围绕着它们。

随着有线电视观众人数持续下降，我们应该预期电视行业商业模式将会出现更多的扰动。随着新政府在一月上任，交易的达成可能才刚刚开始。

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