印度投资者因阿达尼调查感到不安但并未逃离 - 彭博社

Saikat Das, Libby Cherry

2024-11-24

高塔姆·阿达尼在五月份于艾哈迈达巴德的彭博电视采访中发言

摄影师：苏米特·达亚尔/彭博社欢迎来到边缘。我在孟买，关注阿达尼调查如何加剧国际债权人对印度投资的担忧。但在深入讨论之前，利比·切里在法兰克福带来了关于北极星和欧洲汽车行业更广泛危机的最新消息。请通过此链接订阅。请向我们发送反馈和提示，邮箱是[email protected]或在X上私信@dassaikattv。

需求疲软

电动车需求的放缓已造成其最大的受害者之一，瑞典电池制造商北极星。

面对生产规模化的困难和58亿美元的债务负担，管理层别无选择，只能在周四申请第11章破产保护。该公司是自意大利帕尔马拉特20年前申请破产以来，寻求美国破产保护的最负债的欧洲公司之一。

北极星有58亿美元债务

来源：法庭文件

作为对更成熟的中国和韩国品牌的有力竞争者，北极星吸引了大众汽车和高盛等投资——这两家是其最大的股东——以及来自国有贷款机构EIB和KfW的融资。但尽管对其技术的兴奋，该公司在这个资本密集型的行业中从未实现盈利。

在最近几个月，流动性持续减少，救助融资的谈判破裂。到公司申请破产时，它仅有3000万美元的可用现金——足够维持大约一周。

Northvolt的危机部分是其快速扩张的遗留问题，但当前的条件并没有帮助。在其破产申请中，这家电池制造商指出，电动汽车需求放缓的连锁反应导致了供应过剩、产能未充分利用和投资回报率下降。

汽车供应商在整个欧洲都在苦苦挣扎。总部位于德国的Standard Profil，生产密封系统，表示电动汽车销售放缓正在影响收入。其一组债券持有人已安排Milbank和Houlihan Lokey为其再融资提供建议。向电动汽车的艰难过渡，加上中国竞争加剧和由于利率上升导致的所有类型汽车需求减弱，情况更加复杂。德国主要汽车供应商Webasto正在任命首席重组官，以便在更多债务谈判之前进行准备，这距离与银行贷款方达成调整贷款条款的协议仅几个月。与此同时，Meta System，一家意大利供应商，宝马，已向法院申请债权人保护，以等待来自中国投资者的计划增资。

关键角色

阿达尼集团被 唐纳德·特朗普的圈子中的人物视为美国支持印度经济并对抗中国日益增长的力量的关键盟友。

阿达尼集团总部位于艾哈迈达巴德摄影师：阿尼迪托·穆克吉/彭博社本周，这一角色受到质疑，因为美国检察官对 高塔姆·阿达尼提出了贿赂指控，他是这个庞大的能源、商品和基础设施集团的创始人，也是印度最富有的人之一。阅读更多：美国贿赂指控使阿达尼的帝国再次陷入危机

布鲁克林检察官声称阿达尼帮助推动了一项2.5亿美元的贿赂计划，这一指控被该集团迅速驳回。该集团的债券和股票在去年经历了空头攻击后有所恢复，但现在暴跌，可再生能源部门被迫取消了一项6亿美元的债券发行，发生在周四。

评级公司迅速做出反应。标准普尔将阿达尼的展望下调至负面，因为这些指控可能影响其获取资本的能力。

这些指控打击了投资者情绪，ICE指数衡量印度美元公司债券表现，报告了近两年来最大的周跌幅。其他印度公司变得谨慎： 维丹塔资源，一家由印度亿万富翁 阿尼尔·阿戈瓦尔控制的集团，本周暂停了美元债券的发行。

国际投资者对印度公司的信心已经因 Byju’s 的崩溃而受到动摇。这家曾被誉为印度最有价值初创公司的教育科技公司在2022年向美国投资者出售了12亿美元的贷款。该公司现在已破产，并因创始人隐瞒应偿还给债权人的贷款收益而卷入特拉华州的欺诈指控中。

尽管投资者感到不安，但由于印度的卓越增长和相对开放的经济，印度仍有望成为美国资本的热门目的地。周五，大多数印度股票反弹，包括一些阿达尼的子公司。

新的美国政府不太可能改变与该国建立更强联盟的计划，而特朗普很快将有机会与印度达成协议，以消除对阿达尼的指控。布鲁克林的律师预计将辞职，并由特朗普挑选的人接替该职位。

高度警惕

存储和组织商品零售商 The Container Store 正在与 Houlihan Lokey 的银行家合作，以帮助解决其债务问题。该公司周四表示，它正在与可能提供额外资本的贷款方进行深入谈判。
Oaktree 的 David Rosenberg 表示，市场现在定价的更高利率将创造一个丰富的不良债务投资选择。他在彭博社的 Credit Edge播客中表示，对于那些愿意冒险的投资者来说，这将是“我们十年来看到的最大机会之一。”
美国轮胎分销商 的破产法官批准了一项修订后的债务人持有融资提案，此前贷款方之间的争斗威胁到其重组程序。

重回正轨

红龙虾在9月份从破产中走出，债务减少，昂贵的租约也减少，减轻了其收入负担。现在，它需要找到一些新客户，Eliza Ronalds-Hannon写道。该连锁店的新老板，由 Fortress Investment Group领导，聘请了35岁的前银行家和 PF Chang的负责人 Damola Adamolekun来领导这一努力。

位于弗吉尼亚州亚历山大的红龙虾餐厅。摄影师：Ting Shen/Bloomberg亚当奥雷昆，红龙虾56年历史上最年轻的首席执行官，在本周接受彭博社采访时表示，他计划刷新品牌，以更好地吸引像他一样的千禧一代。该连锁店目前的平均顾客年龄超过55岁，并且截至5月的第11章申请，访客量较2019年下降了30%。他需要千禧一代及更多人支持红龙虾，以解决公司的长期问题。大约540个地点中的许多地方的装饰和基础设施需要更新。由于手头只有约7000万美元的融资来自赞助商，并且没有明确的计划来筹集更多资金，该连锁店将不得不依靠销售的现金流来资助其余部分。

危机边缘的笔记

赫斯赛德食品解决方案，一家去年卷入儿童劳动丑闻的零食生产商，因难以重组债务而申请破产，多萝西·马和乔纳森·兰德尔斯报道。赫斯赛德曾与其私募股权所有者，查尔斯银行资本合伙人和合伙人集团进行谈判，计划通过第11章申请将控制权移交给债权人，彭博社在本周早些时候写道。赫斯赛德去年受到审查，因为《纽约时报》报道该加工厂在密歇根州大急流城雇佣了移民儿童，工作内容包括照看烤箱、制作自然谷物能量棒和搬运重型幸运魅力麦片，所有这些都违反了儿童劳动法。该公司已达成协议，将允许其减免超过19亿美元的债务，并在退出第11章后获得2亿美元的新股权。

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