英伟达在今年200%的反弹后设定了高标准 - 彭博社

Jeran Wittenstein, Ryan Vlastelica, Phil Serafino

2024-11-20

美国股指期货正在上涨，交易者在等待市场收盘后Nvidia发布本季度最大财报。美元在连续三天下跌后恢复了，10年期美国国债收益率上升。
唐纳德·特朗普将采访前美联储理事凯文·沃什和阿波罗的马克·罗温，因为当选总统在寻找财政部长的过程中受到内部争斗的拖累。特朗普选择了Cantor Fitzgerald的霍华德·卢特尼克来负责商务部。
俄罗斯表示愿意与特朗普谈论与乌克兰的潜在停火，这引发了西方官员的怀疑。昨天战争的升级使投资者寻求避风港，转向债券市场和黄金。
康卡斯特计划剥离包括MSNBC、CNBC和USA在内的有线电视频道，以减少对一个失去观众和广告商的业务的曝光。根据一位熟悉计划的人士，NBC广播网络和Peacock流媒体业务将继续留在康卡斯特旗下。
比特币ETF期权的首个交易日表明交易者认为该代币有可能打破更多记录。

很难夸大Nvidia的第三季度财报对股市短期方向的重要性。这家芯片制造商是全球最大的公司，市值达到3.6万亿美元，今年股价翻了三倍，它是投资者与人工智能增长相关的财富梦想的化身。

根据彭博社汇编的数据，英伟达在财报发布后的隐含波动幅度约为8%，无论哪个方向。这将相当于接近3000亿美元的市场价值波动——超过标准普尔500指数中除25家公司之外的所有公司。

该股票的隐含波动可能会创造或摧毁数十亿美元的价值

来源：彭博社

巴克莱的策略师指出，根据期权市场，财报将是今年剩余时间内最重要的市场催化剂，甚至比美国通胀和就业的下一个数据读数或美联储12月的政策会议更为重要。

关于结果将如何发展，存在比正常情况下更多的不确定性，部分原因是华尔街对公司最新产品线Blackwell的预期存在不同看法。

尽管首席执行官黄仁勋宣称对芯片的需求超出预期，但生产延迟使得建模供应——一个臭名昭著的困难任务——变得更加困难。

“关于Blackwell的产能有很大的未知数，”Fort Pitt Capital Group的首席投资官Dan Eye说。“首席执行官建立了很高的信誉，但标准非常高。”

这种未知导致了对第四季度（截至1月）的预期差异很大。共识为371亿美元——但根据彭博社汇编的估计，最高和最低预测之间的差距超过70亿美元。英伟达通常会在发布财报时提供当前季度的收入指引。

分析师预测差异如此之大的部分原因是，一些人预计客户会推迟购买Blackwell的前身Hopper，以期待更新的芯片。这正是摩根士丹利分析师约瑟夫·摩尔所预期的，这也是他称之为“过渡”季度的原因。

他说，英伟达可能会给出一个保守的预测，仅略高于平均分析师的估计，只要一切都指向非常强劲的全年Blackwell增长，这应该能让大多数投资者满意。—杰兰·维滕斯坦和瑞安·弗拉斯特利卡

黄金是2024年表现最强劲的商品之一，在美国总统选举后因美元飙升而出现回调之前，创下了连续的记录。黄金多头并没有放弃。

来源：彭博社

瑞银预计，黄金将在明年年底前上涨至每盎司2900美元，这与高盛的进一步上涨预期相呼应，因为中央银行扩大其持有量。美国选举中的共和党席卷和全球地缘政治戏剧增加了这种金属的吸引力，银行表示。

今天黄金下跌0.4%，至2622美元。--杰克·劳埃德-史密斯

今年市场的一个反复出现的主题是美国的主导地位。如果你没有投资于美国股票，尤其是大型科技股，你就会错失很多机会。看看MSCI新兴市场指数，它的回报率仅为9.7%（包括股息），而标准普尔500指数的回报率为26%。

罗伯-马歇尔·李是少数几位通过投资于发展中国家获得与美国股市类似回报的资金经理之一。他通过避免大多数可供选择的股票来实现这一目标。

他的理论是经典的主动选股，这对日益主导发达市场的指数投资提出了质疑：这位总部位于伦敦的资金经理表示，大多数新兴市场公司会摧毁由一小部分繁荣股票所产生的回报，因此拥有一个集中在增加价值的5%股票的投资组合更为明智。

“在这其中，我们试图识别出前25或30家具有最佳风险回报的公司，”他说。

来源：彭博社

像台积电、印度手表零售商Titan和总部位于圣保罗的NuBank这样的公司往往具有一致的特征，如良好的治理、强大的市场份额增长潜力和高资本回报率，他说。截止9月30日，他的全球新兴市场基金在过去一年中回报了37%的收益，超越了标准普尔500指数和97%的同行。—塞尔库克·戈科卢克

“许多投资界的人将中国描述为不可投资。对我来说，这个词如同音乐般悦耳。我整个职业生涯都是在购买其他人认为不可投资的资产，当你这样做时，你就有机会获得便宜货。

霍华德·马克斯

橡树资本管理公司联合主席

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