过剩的石油将阻碍特朗普的水力压裂增长 - 彭博社

Lucia Kassai, Kevin Crowley, David Wethe

德克萨斯州的水力压裂现场的机械。

照片：马修·布什/彭博社

当选总统唐纳德·特朗普关于增加水力压裂的承诺即将与全球原油过剩相碰撞，这最终将抑制创纪录的页岩油生产。

特朗普表示，他将施压美国的页岩油公司以增加生产——告诉他的支持者，即使这意味着生产商“退出市场”，加油站的价格也会下降——但他的第二个任期是在美国连续两年创纪录的生产之后。在这种背景下，彭博社调查的分析师和交易员预计，从今年年底到2025年，美国每天仅增加251,000桶，这是自2020年疫情引发的崩溃以来最慢的增速。

特朗普可以用来改变这种情况的工具很少。开放新的联邦土地进行勘探需要时间，而他的一些其他提议——如与中国的贸易战——被广泛视为对石油的利空，因为这将削弱对原材料的需求。

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特朗普的石油挑战

分析师预计美国页岩油增长将在2025年放缓

来源：美国能源信息管理局；彭博社根据运营商和咨询公司收集的估计

注：2024年和2025年为估计数据

“联邦土地的释放、拍卖、企业投标、勘探、石油发现和基础设施建设之间存在延迟，”商品交易公司Hartree Partners LP的首席顾问埃德·莫尔斯（Ed Morse）表示。莫尔斯称，特朗普政策带来的大部分生产增长将在其任期结束后出现。

到目前为止，负责过去十年页岩油繁荣的大部分独立石油生产商在选举后没有计划大幅改变其钻探活动。钻石背能源公司（Diamondback Energy Inc.）和德文能源公司（Devon Energy Corp.）预计2025年增长为2%或更少，而EOG资源公司（EOG Resources Inc.）和西方石油公司（Occidental Petroleum Corp.）则希望保持活动不变。西方石油公司的首席执行官维基·霍卢布（Vicki Hollub）警告称，美国中期内将出现“增长率下降”。

当然，持怀疑态度是有理由的。去年，尽管独立生产商承诺限制增长，但页岩油行业却以每日增加100万桶的生产量令市场感到惊讶。而大型生产商，如埃克森美孚公司（Exxon Mobil Corp.）、雪佛龙公司（Chevron Corp.）和康菲石油公司（ConocoPhillips）正在迅速扩张，去年增长超过8%。

麦格理集团有限公司预测，去年惊人的增长将持续，预计到今年年底，产量将达到创纪录的每日1390万桶，比能源部目前的估计高出5%。

这种增长，加上来自圭亚那、巴西和加拿大的新桶，已为2025年巨大的原油过剩铺平了道路，国际能源署警告称全球供应过剩将达到每日100万桶。麦格理认为，在特朗普就职的第一季度，供应将超过需求240万桶每日。交易员们已经在打折过剩，而西德克萨斯中质原油今年已回落超过3%。

翻译由保利娜·斯特芬斯编辑。

原始备注：原油过剩将阻碍特朗普的“压裂、压裂、压裂”呼吁

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