精神航空公司希望破产只是一次中途停留 - 彭博社

Jonathan Randles

2024-11-20

精神航空希望在破产中进行一次短途旅行。

摄影师：卢克·沙雷特/彭博社 欢迎来到 边缘*。我是* 乔纳森·兰德尔斯*，一名在纽约的记者，我一直在报道精神航空的破产。我们还有关于Intrum、乌克兰债券以及孟加拉国和斯里兰卡不同命运的最新消息。请通过* 此链接订阅*。请将反馈和提示发送至* [email protected] 或在X上私信 @sparkyrandles。

破产之旅

精神航空 计划削减7.95亿美元的债务，并在申请破产后筹集新资金，希望其在第11章的停留只是一次短暂的访问。

在周一的法庭上，精神航空的律师为他们告诉纽约法官的无痛破产之旅奠定了基础。顺利的过程很重要，因为该航空公司在假日旅行季节进入时，客户持有价值3.7亿美元的未来航班机票。

精神航空的律师 马歇尔·休布纳 表示业务将照常进行在该航空公司服务的84个机场，并在听证会上强调，债券持有人对公司计划的支持如此强大，以至于在许多欧洲国家，第11章的等效程序将是多余的。

“新闻报道中不会出现破产这个词，”Huebner说。“这有点不幸，至少到目前为止……破产这个词确实必须出现在Spirit的故事情节中。”

无论Spirit多快能够退出第11章，它将继续面临导致周一破产的压力，包括由于通货膨胀驱动的更高成本。疫情后行业竞争更加激烈，Spirit的收入多年来一直令人失望。

一架Spirit航空的空客A320飞机。摄影师：Angus Mordant/Bloomberg鉴于其计划在破产中出售23架飞机，它将不得不以更少的资源做更多的事情以实现复苏。重组后的公司将保留约28亿美元的长期负债，这意味着债务成本和截止日期仍然存在。

重组计划仍需获得 Sean Lane法官的批准，他监督了 Republic Airways在2016年的破产，而此时对Spirit来说至关重要，因为它在旅行最繁忙的时期运营于第11章。该提案也可能面临意外的法律挑战。美国司法部破产监管机构的一名律师在周一的听证会上表示，尽管Spirit的债券持有人支持，但第11章的进展仍不确定。

Cyrus Capital和 Shaolin Capital的附属公司是支持Spirit重组的投资公司之一，并准备在明年Spirit退出破产时拥有这家低成本航空公司的部分股份。这两家公司是拥有该航空公司可转换债券的集团的一部分，依据文件显示。股东可能会一无所获。

传统航空公司通过更便宜的票价或更好的设施吸引客户，并在法庭文件中提到与 达美航空 和 西南航空 的竞争。Spirit 在寻求法院保护之前未能与竞争对手 捷蓝航空 和 边疆集团 完成合并。

Spirit 预计通过重组解锁的额外资金将有助于支付其吸引更多客户的计划，包括为乘客提供免费 Wi-Fi 选项以及更宽的座椅和更多空间。如果一切按计划进行，Spirit 预计将在三月初退出第11章。

高度警惕

中国的美元债券市场正在迎来大型发行者的回归， raising hopes that a market hit hard in recent years by the nation’s economic woes is reviving.
根据 标准普尔全球评级 的说法， 体重观察者 在未来一年违约的几率正在上升，该公司曾被称为体重观察者，评级被下调至 CCC。
泰晤士水务 延长了其寻找数十亿英镑新股本的截止日期，因为它要求潜在投资者提供更多关于他们如何帮助扭转这家困境公用事业公司的计划。
广播和播客公司 iHeartMedia 于周五启动了一项有争议的债务交换要约。

数字背后的故事

乌克兰债券因冲突升级而下跌

来源：彭博社

乌克兰债券在其武装部队据报道向俄罗斯领土发射美国制造的导弹后削减了近期的一些涨幅， 弗拉基米尔·普京更新了核理论，以扩大使用核武器的条件， 斯里尼瓦桑·西瓦巴兰写道。

根据彭博社汇编的数据，该国2029年2月到期的债券下跌了最多2.6美分，周二最低跌至62.1美分。乌克兰债券在新兴市场同行中跌幅最大。

本月早些时候，投资者纷纷押注乌克兰主权和企业债券，因为当选总统 唐纳德·特朗普承诺结束与俄罗斯的冲突。

重新燃起的紧张局势加剧了全球对风险资产的担忧。IHS Markit的iTraxx Crossover信用违约掉期指数，作为垃圾债务的欧洲信用风险指标，上涨了最多11个基点，达到两周以来的最高水平， 阿宾纳夫·拉姆纳拉扬报道。

边缘的笔记

一群持不同意见的债权人正在干扰 Intrum在德克萨斯州重组其债务的计划， 利比·切里和 多萝西·马写道。

这家瑞典债务催收公司上周在持有超过三分之二债券的债权人支持下申请破产——通常足以确保法院迅速批准。但到期债券的持有者已要求法院驳回该程序，称其并非出于善意。

该公司，他们声称，与德克萨斯州没有真正的联系，并且最近刚在那儿注册了一个单位，目的是利用当地的规则来帮助它忽视对该交易的反对。

2025年债券持有者的团体长期以来一直反对Intrum提出的重组计划，认为该计划并未反映出——作为短期债务的持有者——他们应该在偿还顺序中排在前面。该公司与这些债权人进行了谈判，试图说服他们支持，但未能成功。

法官克里斯托弗·M·洛佩兹将于12月16日听取Intrum获得其债务计划批准的努力，以及债权人对该计划的反对。

新兴问题

几乎一年前斯里兰卡和孟加拉国在两国的全国选举之前获得了国际货币基金组织的贷款。投票结束后，这两个南亚国家的债务吸引力出现了分歧。

穆迪评级下调了孟加拉国的主权评级，理由是政治风险加剧和该南亚国家的增长前景降低*。*分析师提到了导致总理谢赫·哈西娜在八月辞职的政治动荡和社会动乱。

穆迪将该国的评级从B1下调至B2，使其进一步进入垃圾债务领域，并将其展望从稳定下调至负面。

斯里兰卡债券在选举后上涨

来源：彭博社

另一方面，斯里兰卡的债务价值已升至近三年来的最高点，此前总统 阿努拉·库马拉·迪萨纳亚克 的联盟赢得了一个历史性的议会超级多数。

“由于总统和总理来自同一政党，政府在实施其政治和经济议程时应该会减少政治障碍，” 渣打银行的分析师，包括 索拉夫·阿南德 和 香卡尔·纳拉亚纳斯瓦米 在周一的一份报告中写道。

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