几乎每一只ETF在过去一年中都获得了收益 - 彭博社

Denitsa Tsekova, Phil Serafino

2024-11-18

唐纳德·特朗普对财政部长的搜索在周末陷入混乱，竞争者们争夺支持。埃隆·马斯克在支持霍华德·卢特尼担任该职位后，与特朗普考虑的人选对冲基金经理斯科特·贝森特进行了交谈。
习近平在与乔·拜登的会议上重申了他对特朗普的态度，重申了中国的“四条红线”。这意味着避免任何削弱共产党对权力控制的举动，推动国家走向民主，遏制其经济崛起或鼓励台湾独立。
比特币再次飞涨，短暂超过92,000美元。美国股票指数期货和债券保持稳定。国债在经历了两个月的下滑后，2024年仅上涨0.7%。
乌克兰的盟友正在推动弗拉基米尔·泽连斯基吸引弗拉基米尔·普京回到谈判桌。美国已决定允许乌克兰对俄罗斯领土进行远程导弹打击，以增强泽连斯基在特朗普上任前的地位。
华尔街正在推出2025年的预测，摩根士丹利为标准普尔500设定了乐观目标，高盛推荐黄金，巴克莱建议在英国股票中保持低配。详情如下。

不要因为上周的股票回调而感到沮丧，经过激烈的选后反弹：这一年在金融市场上积累财富的表现非常出色。

案例：如果你投资了交易所交易基金——这些为大众设计的廉价产品——无论你在押注什么，你都可能享受着卓越的收益。 根据彭博情报的分析，近乎创纪录的96%的ETF在过去一年中都实现了正回报，绝大多数产品的收益率都达到了两位数。

但当我们查看华尔街所谓的聪明资金投资者的表现时，情况就不那么令人印象深刻了。虽然美国本土的ETF在过去12个月中上涨了14%，但跟踪对冲基金回报的热门指标却取得了更小的胜利。

这些高费用策略由于在股市中分散投资或做空看起来疲弱的公司而证明过于复杂。今年，由于科技股推动市场创下新高，反过来又提升了跟踪指数的低成本ETF，这种策略看起来并不特别聪明。

“不仅ETF通常价格低廉，而且在今年几乎不可能亏损，”彭博情报的阿萨纳斯·普萨罗法吉斯说。

大多数美国低成本基金在过去12个月中都有正回报

来源：彭博情报

如果这些趋势持续下去，有两个明显的结论。首先，股市正在以历史性的程度提升美国的股票持有阶层。根据美联储的数据，美国家庭的净资产在第二季度达到了新纪录，达到163.8万亿美元。

其次，如果对美国股票的简单投注继续令人惊叹，那么对于试图说服小投资者多样化其持股的资金管理者来说，生活将变得更加困难，无论是通过将资金分配到海外还是购买不太受欢迎的股票。尽管如此，投资的理论依据在理论上是合理的。

热门交易的估值已经高得离谱，通货膨胀的复苏可能会削弱这场伟大的风险反弹。但目前，对于普通的401(k)来说，这段时间表现良好。—Denitsa Tsekova

来源：彭博

注意：包括11月18日的盘前数据

重大财报事件是Nvidia，全球最大的公司，将在周三收盘后发布财报。零售商们也在准备发布假日购物季的预测，这将为投资者提供消费者状况的信息。沃尔玛和Lowe’s定于周二报告，随后是Target和TJ Maxx的母公司TJX在周三发布。高管们也可能会面临关于特朗普提议的关税影响的问题。

来源：彭博社

鉴于消费者支出占美国经济的三分之二，零售商的前景将至关重要，而当前季度通常是一年中最强劲的季度。

经济日历相对较轻。周二和周四将发布美国住房数据，密歇根大学将在周五发布消费者信心指数。加拿大将在周二发布通胀统计数据。查看完整的经济周展望. —卡特里娜·孔波利

以下是华尔街最新预测的汇总：

**美国股票：**摩根士丹利策略师迈克尔·威尔逊，一位知名的空头，持有明确的看涨观点。他预计标准普尔500指数将在明年结束时达到约6500点，比当前水平上涨11%。
**全球股票：**高盛预计明年股票回报率为10%。该银行的策略师表示：“与经济增长同时发生的降息往往对股票有支持作用。”
黄金：高盛将该金属列为其顶级商品交易之一，目标是在2025年12月达到每盎司3000美元。
**欧洲股票：**巴克莱预计Stoxx 600指数将在明年年底前上涨约7%，达到545点。该银行建议对英国持低配，对日本持市场配重，对新兴市场持低配。它对美国持超配，支持特朗普的亲商业政策。
**中国股票：**策略师们因通缩压力和地缘政治紧张而变得更加悲观。“我们认为中国政府在2025年前将足够的财政刺激措施提前到位以刺激消费和住房的可能性很低，”摩根士丹利的策略师写道。

关于下一任美国财政部长的猜测是华尔街上最大的辩论。

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