摩根士丹利、高盛对中国股票变得更加谨慎 - 彭博社

华尔街的经纪公司对中国股票变得更加谨慎，因为持续的通缩压力和地缘政治紧张局势使得全球第二大股市的盈利前景变得不明朗。

摩根士丹利的策略师将中国股票在该地区的配置略微下调，而高盛集团则下调了其对MSCI中国指数的目标，以反映不太有利的宏观背景。

最新的预测代表了他们在北京9月份刺激政策后对市场乐观态度的迅速转变。MSCI中国指数自近期高点以来已下跌约15%，因为对更多政府支持前景的兴奋逐渐消退，而唐纳德·特朗普在美国选举中的胜利则引发了对对中国加征更高关税的担忧。

“我们认为，中国政府在2025年之前前期推出足够的财政刺激以针对消费和住房的可能性非常有限，因为担心道德风险和过早转型为‘福利国家’，”摩根士丹利的策略师，包括劳拉·王在周日的一份报告中写道。这将对未来几个月的企业盈利和市场估值带来“更强的逆风”。

该经纪公司对MSCI中国指数的2025年底目标为63，略低于周五收盘的63.93。在10月份，摩根士丹利曾因政策前景改善而 缩减其对中国的低配仓位。

与此同时，高盛将其对该指数的目标从84下调至75。尽管该公司对中国股票保持超配，但它指出，潜在的美国对中国的关税可能导致盈利增长放缓。它在10月上调了市场评级。

鉴于疲弱的房地产和零售行业，以及来自中国国内宽松政策的政策传导减少，高盛还将香港股票下调至减持。