交易者在鲍威尔讲话后削减了对12月美联储降息的押注 - 彭博社

交易者削减了他们对12月降息的预期，政策敏感的美国收益率在美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示经济韧性为官员们提供了更谨慎的放松空间后大幅上涨。

周四，鲍威尔在达拉斯发表准备好的讲话时，二年期国债收益率上涨了多达八个基点，达到4.36%。掉期交易员将中央银行在12月18日结束的为期两天的会议上降息的可能性降低到约56%——比前一天的约80%有所下降。

“今天市场对美联储政策路径的风险定价感觉是双向的，”CreditSights的美国投资级和宏观策略负责人扎卡里·格里菲斯说。“鲍威尔的言论稍微偏向鹰派，因为他对政策未来采取了风险管理的方式。”

交易者对12月降息的信心减弱

市场认为下个月降息25个基点的可能性不到60%

来源：彭博社

注：数据截至11月14日下午3:35（纽约时间）。

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鲍威尔表示，美国经济并没有发出信号，表明政策制定者需要急于降低利率，尽管他没有对12月会议降息的可能性发表评论。

“如果数据允许我们走得慢一点，走得慢一点似乎是明智的做法，”鲍威尔在活动的问答环节中说道。

交易者最近几天一直在重新调整他们对美联储下次降息的押注，提高了周三12月行动的可能性，因为10月份的消费者通胀数据符合预期。

虽然目前掉期市场仍然倾向于12月降息，但2025年的前景变得更加模糊。在唐纳德·特朗普上周的总统胜利之后——以及美联储最新的四分之一点降息——华尔街的经济学家们也调低了他们对明年利率路径的预测。摩根大通资产管理公司的凯伦·沃德甚至指出，“模糊”的一年将是美联储在2025年保持利率稳定的原因。

周四，鲍威尔的评论帮助两到七年期国债收益率上升。与此同时，长期国债的利率则削减了其涨幅。在早些时候的交易中，收益率在数据显示美国失业救济申请上周降至自5月以来的最低水平以及生产者价格在10月份上升后，表现不一。

截至周三收盘，彭博社的国债收益率指数今年仅上涨0.63%，与9月中旬约4.7%的年初至今涨幅相比，标志着大幅下滑。

“鲍威尔的言论为减息步伐放缓打开了大门，这可能会使利率维持在高位的时间比投资者预期的更长，”TD证券的利率策略负责人Gennadiy Goldberg表示。