美国债券收益率在重要通胀数据发布前上升 - 彭博社

国债收益率重新上涨，因为投资者期待周三关键的消费者价格数据，这可能进一步削弱对美联储明年降息的信心。

两年期收益率——与美联储的决策关系更密切的短期债务——达到了自七月以来的最高水平，而三到三十年期的收益率至少上升了10个基点。虽然收益率的变动部分反映了周一国债期货价格的下跌，当时现金市场因退伍军人节而关闭，但在美国交易日中加速上涨。

推动因素之一是周二的 公司债券 发行，这可能是两个月以来最大的一次，至少有13个发行。同时，有证据表明，美国股市基准的创纪录高位正在刺激对债券的需求。举个例子： 上周 旨在从债市收益中获益的交易所交易基金的创纪录流入。

“债券市场为更强的消费者价格指数数据做好了准备，” 贝莱德公司 的固定收益投资组合经理大卫·罗加尔表示，指的是十月份的消费者价格指数数据。“即使选举结果确定，政策及其对市场的影响仍然存在相当大的不确定性。”

在罗加尔看来，“曲线的前端现在已经做出了实质性的调整，我认为它非常接近公平价值。”

上周的债券市场抛售——由唐纳德·特朗普赢得美国总统选举引发——使各期限的收益率升至自七月以来的最高水平，预计他的政府政策将推动通货膨胀。

大多数期限的收益率已从这些水平回落。然而，短期收益率面临来自周三CPI数据的高度风险，可能会在任何方向上改变12月降息的概率。掉期合约预计将放宽约16个基点，或约62%的四分之一点降息概率，较本月初几乎完全确定的情况有所下降。

CPI数据预计显示整体价格上涨0.2%，不包括食品和能源的价格上涨0.3%，这可能使年同比率在七个月内首次上升。

里士满联邦储备银行行长托马斯·巴金在周二重申了美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周在政策制定者将利率下调四分之一点后传达的信息。

巴金表示，他正在考虑经济的两种情景：随着选举不确定性的消退，公司可能会重新开始投资和招聘，使美联储专注于上行通胀风险。或者，公司可能会因定价能力减弱而裁员，从而提高美联储的就业风险。

投资者似乎正在回应“美联储最近的评论，暗示降息可能会更加渐进，”TD证券的利率策略师在周二的报告中表示。他们表示，在这种情况下，长期收益率不太可能大幅上升。

虽然选举结果“无疑增加了未来几年经济的不确定性，但这并不是美联储可以主动应对的事情，”Insight Investment Management的投资组合经理Nate Hyde说。

Hyde预计通货膨胀和就业状况将会减弱，从而使债券市场两到五年期的收益率下降。