今天巴西的五个热门话题 - 彭博社

Copom会议纪要指出，预期的进一步恶化可能导致紧缩政策的延长。费尔南多·哈达德表示，削减开支的方案需要等到明天。财政部提供后固定收益产品。在国外，收益率和美元在美联储官员发言的会议中上涨。石油上涨，比特币创下新纪录。以下是亮点：

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Copom会议纪要

中央银行在上周的Copom会议纪要中表示，通胀预期的进一步恶化可能导致货币政策紧缩周期的延长，上周将Selic利率提高至11.25%。市场在过去几天开始押注于利率的新加速，达到0.75个百分点，并将当前紧缩周期结束时的Selic利率预期提高至2025年中期的14%，这是由于美国选举后的财政风险和外部波动性。根据Copom会议纪要，可信的财政政策对于锚定预期至关重要。在Copom会议期间，“强调了由于公共预算的更结构性方面而稳定公共债务的挑战”，会议纪要指出。文件还表示，所有委员会成员对通胀预期的不安是“普遍存在的”。

削减将在星期三进行

财政部长费尔南多·哈达德表示，与其他部门关于削减开支计划的会议已经完成，在周日的会议后，现在需要等到星期三才能得到另一个部门的立场，这是应总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦的要求——这将为方案增加一项措施。哈达德还表示，他将在星期二与总统会面，以便将该计划提交国会，并且相关行动已经在进行中，并已提交给总统府。他表示，该提案旨在将那些未按预期表现的内容纳入财政框架。会议带来了调整和改进，但他并不认为这可以称为削弱。

财政部、零售和掉期

未来的利率仍可能对周二的后固定收益证券拍卖和零售销售指标作出反应。财政部预计将在10:30左右宣布与通货膨胀和Selic利率挂钩的债券的发行量。上周，财政部减少了NTN-B的发行量，并增加了LFT的发行量。上午9:00，巴西地理统计局将公布9月份的零售销售数据。经济学家的预期是，环比增长1.4%，在8月份下降0.3%之后。在外汇市场，中央银行开始进行1月份到期的掉期的展期，提供15,000份合同。

收益率和美元上涨

纽约的股指期货略有下跌，显示出最近几天的反弹可能被夸大，投资者在等待有关当选总统唐纳德·特朗普团队组建的消息。美国国债收益率在假期后上升，美元指数在周二美联储官员讲话之前接近一年内的最高水平。在大宗商品方面，石油价格上涨，铁矿石在因对中国需求的担忧而跌破每吨100美元后保持稳定。

比特币

比特币的创纪录反弹使这一数字资产的价格超过了89,000美元，推动加密货币市场的整体价值超过了疫情时代的峰值。自11月5日美国选举以来，该代币上涨了约32%，并在本周二达到了89,599美元的历史新高。唐纳德·特朗普承诺将出台更有利于加密市场的规则，他的政党预计将在国会中加强地位，这增加了当选总统议程推进的机会。承诺中包括建立比特币战略储备和促进国内代币的挖矿。在巴西，路易斯·斯图尔伯格的维尔德资产管理公司表示，其主要的多元化基金在选举前建立了小额比特币头寸，同时增加了对人民币的做空。具体头寸的大小尚未披露。

我们在阅读什么

• 巨额资金流入私募信贷基金和创纪录的本地债券发行帮助巴西最大的金融机构获得 投资银行市场份额，超越了美国的竞争对手。美国银行在今年的收入排名中从2023年的第二位降至第三位，并让位于本地重量级银行伊塔乌和BTG。美国最大的银行摩根大通也失去了市场份额。
• 本地银行的成功部分源于它们与零售客户的关系，这些客户因利率上升而购买了更多的本地巴西债券，并且在某些情况下享受免税待遇。美国银行在巴西没有零售业务。

巴西债务证券发行记录

在本地市场出售的雷亚尔纸币

来源：彭博社汇编的信息

注：2024年截至10月30日的交易量

• 伊图资产管理公司聘请了杰米·赖斯来领导一个新的专注于新兴市场的股票交易台。赖斯于11月加入伊图资产，并将驻扎在迈阿密，按照公告。他在威灵顿管理公司工作了超过18年，并曾在奥本海默公司和SG Cowen任职。这个新交易台是伊图资产管理的“多交易台”之一，是其多策略单位，受到了肯·格里芬的Citadel和伊齐·英格兰德的Millenium等公司的启发。

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唐纳德·特朗普的胜利可能会提高全球债务风险，导致更大的赤字、更高的利率和更大的波动性，彭博经济学表示。对于新兴市场，地缘政治担忧可能会增加国防开支。Verde的主要多市场基金在美国选举前建立了少量比特币头寸。中央银行发布了Copom会议纪要，市场在寻找下次加息幅度的线索。由帕特里夏·哈维尔主持。在这里收听。