国债因特朗普的通胀措施受到关注而下跌 - 彭博社

Edward Bolingbroke

2024-11-12

美国华盛顿特区的财政部大楼，2024年9月24日星期二。照片：Stefani Reynolds/Bloomberg美国国债在等待显示通货膨胀回升的数据时下跌，重新点燃了因唐纳德·特朗普总统胜利而引发的抛售。

两年期国债收益率上升至4.33%，为自7月以来的最高水平，因为交易员们担心特朗普政策带来的通胀压力。由于美国的假期，现货债券市场周一保持关闭。

投资者对特朗普的财政计划对联邦预算赤字的影响不确定，并在国债的久期建议上保持中立。

“现在的担忧集中在特朗普未来政策的通胀压力上，”瑞穗国际的策略师Evelyne Gomez-Liechti表示。“国债仍然没有脱离危险。”

明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里在周末表示，随着中央银行在抗击通货膨胀方面的努力，美国经济保持了显著的强劲，但美联储仍有许多工作要做。

掉期市场预计美联储将在12月或1月再降息25个基点，今年降息的概率为60%。他们已将对未来两年降息的押注下调了10个基点。

特朗普的财政计划如果不通过大规模削减开支来弥补，可能会导致财政赤字飙升。这引发了市场是否会要求更高利率以吸收越来越多的新国债的猜测。

经济学家诺里尔·鲁比尼表示，如果特朗普继续推进其大规模开支计划，他重返总统职位可能会导致“债券看守者”的复苏。“市场会相当迅速地施加纪律，”鲁比尼在接受彭博电视采访时表示，如果特朗普推动2017年的减税政策永久化。

不确定性使得花旗集团、摩根大通和摩根士丹利的策略师在选举后保持对债券的中性推荐。

德意志资产管理公司美洲区固定收益负责人乔治·卡特兰博内表示，固定收益市场仍将“受到选举的影响”。但“应该等待看看哪些声明实际上转变为政策”。