Carry重返市场,推动私募股权的薪酬上升 - 彭博社
Bella Farr, Allison McNeely
由于交易活动增加和薪酬结构的变化,投资公司今年向员工支付的奖金大幅增长。
KKR & Co. 在今年前九个月向其业绩突出的员工分配了8.43亿美元的与实现收益相关的薪酬,通常称为carry,几乎是2023年同期支付金额的两倍。Carlyle Group Inc.的支付金额约为5.42亿美元,较去年1月至9月的2.86亿美元有所上升。
在KKR、Apollo Global Management Inc.、Carlyle、Blackstone Inc.、TPG Inc.和Ares Management Corp.中,业绩相关的薪酬较2023年前九个月增长了约33%。
薪酬的增加正值这些另类资产管理公司报告与费用相关的收益增长,或来自管理不断增加的资产的收入。此外,投资公司的高管表示,由于中央银行降息,长期低迷的交易市场开始复苏。
因此,这些公司开始退出更多的投资。在其第三季度的业绩中,Apollo提到其旗舰私募股权基金内有“几笔可观的变现”或销售,导致其实现的业绩费用跃升至自2021年以来的最高水平。
在给投资者的第三季度信中,Brookfield Asset Management首席执行官Bruce Flatt和总裁Connor Teskey表示,该公司在第三季度出售了其各策略下的资产。
“我们看到更大的货币化活动,导致资本开始返还给客户,创造了一个更具建设性的筹款环境,”高管们写道。
与此同时,KKR首席财务官罗伯特·刘因在公司第三季度财报电话会议上表示,首次公开募股市场预计将改善。其自身投资组合的活动已经在回升。
“资本市场中唯一一个稍显疲软的领域是IPO市场,但我们确实预计在接下来的几个季度中会有所变化,”他说。“如果回顾过去12个月,我们已经有四个规模较大的IPO。”
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与业绩相关的薪酬上升也反映出一些公司所做的改变,以便将更多的收益分配给交易者,以换取更小的费用相关收益份额。
凯雷首席执行官哈维·施瓦茨在2月份重组了薪酬,将交易者的薪酬与回报更紧密地联系在一起。KKR在去年底也进行了类似的调整。
卡莱尔的薪酬举措在第三季度为股东留下的收益减少,但施瓦茨相信,提高交易者的赌注以实现回报将长期对股东有利。
该公司周四表示,今年前九个月与实现的业绩收入相关的薪酬激增了89%,达到了5.42亿美元。
与业绩相关的薪酬仍然明显低于2021年的高点,当时低利率刺激了高水平的并购活动。