摩根大通如何为JEPI、JEPQ之后的主动型ETF增长做准备 - 彭博社
Katie Greifeld
展示中的金冠。
摄影师：Lam Yik/Bloomberg 欢迎来到ETF IQ，这是一个专注于14万亿美元全球ETF行业的每周通讯。我是彭博新闻的记者和主播**Katie Greifeld。
继承
摩根大通在主动管理的交易所交易基金领域占据主导地位。虽然Dimensional拥有最多的主动ETF管理资产——根据彭博数据为1680亿美元——但摩根大通掌控着行业中第一和第三大主动股票ETF——370亿美元的摩根大通股票溢价收入ETF（代码JEPI）和180亿美元的摩根大通纳斯达克股票溢价收入ETF（JEPQ），分别。
JEPI和JEPQ的主张是，它们提供对股票市场的敞口，同时通过其期权覆盖提供收入的缓冲。虽然这些不是被动基金，但这是一种不同于传统选股的主动管理方式——在过去几年中，这种方式已变得极为受欢迎，JEPI于2020年5月推出，随后在2022年推出JEPQ。
JEPI的稳定增长
JEPI的资产自推出以来激增
来源：彭博
摩根大通资产管理的全球股票负责人Paul Quinsee现在正为主动ETF行业的下一轮增长做准备。虽然JEPI和JEPQ对发行人来说是巨大的成功，但Quinsee认为投资者很快会寻求更传统的主动管理形式。当他们这样做时，Quinsee表示摩根大通有能力满足这种需求，推出了33亿美元的摩根大通主动增长ETF（JGRO）和18亿美元的摩根大通主动价值ETF（JAVA），这两者都是在过去几年推出的。
“我认为下一个阶段将是将我们最佳的主动管理者的策略以ETF格式推出，以便每个人都可以投资于它们，”Quinsee在公司周四的ETF研讨会上告诉我。“我们已经看到很多进展。JGRO和JAVA——增长和价值版本——已经引起了大量的兴趣，从长远来看，这对我们来说可能比JEPI和JEPQ更大。因此，我们致力于将我们所有策略的全系列推出。”
生活窍门
我们还来谈谈主动固定收益ETF市场（摩根大通也控制着最大的基金，即270亿美元的摩根大通超短期收益ETF）。与非ETF本土人士交谈总是一种令人耳目一新的体验——那些在其他基金结构中度过职业生涯的经理，后来才接触到ETF包装。
其中一位经理是Bob Michele，摩根大通资产管理公司的首席投资官和全球固定收益负责人，我在该银行的ETF研讨会上也与他交谈过。在ETF出现之前，固定收益投资者面临的一个历史性挑战实际上是找到债券，特别是在高收益债务等流动性较差的领域。根据Michele的说法，债券ETF的普及使得幕后工作变得更加轻松：
如果一个共同基金有一亿美元的资金流入，它直到一天结束时才会定价，我们可能需要三天到一周的时间来找到可以放入其中的债券。今天，我们会在中午看到那一亿美元的流入，我们会开始工作并协商一个篮子，我们会被展示两到五亿美元的债券，我们可以通过我们的优化器进行筛选，挑选我们想要的，然后它们会回到投资组合中。所有这些过程花费的时间不到一个小时。因此，这不仅提高了透明度并提供了主动性，而且这种包装还允许你获得流动性并进行日内投资。这对债券市场来说是一个巨大的进步。
鲍勃·米歇尔摄影师：科洛德·艾德/彭博社这让那些债券投资者有更多时间担心赤字并抱怨美联储。每个人都赢了！
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