华尔街量化投资者准备在波动性骤降中进行500亿美元的股票狂欢 - 彭博社

唐纳德·特朗普总统胜利引发的股市飙升正在触发基于规则的投资基金的买入信号，为这一反弹增添了动力。

在周二选举前，华尔街一直在为投票后可能出现的动荡局面进行布局。

然而，特朗普的明确胜利使得VIX指数，一种被称为“恐惧指标”的波动性衡量标准，创下自2021年以来的第二大单日跌幅，同时标准普尔500指数上涨了2.5%。这些变动迫使系统性倾向的基金通过大量买入股票进行再平衡，形成了一个技术驱动的反馈循环，进一步推动了这一上涨。

高盛集团的战术专家斯科特·鲁布纳在周三给客户的报告中写道：“年终反弹今天开始，可能会高于投资者的预期。”他提到的原因包括“选举对冲的解除、再杠杆、回购、FOMO、Vanna，”这是一种与期权合约定期到期相关的买入类型。

根据野村证券国际的分析，预计波动性控制基金将在下个月购买500亿美元的美国股票，并在1月之前总共购买1100亿美元。这家日本银行还预测所谓的风险平价基金将大幅转向全球股票。鲁布纳还看到这两种投资工具可能会出现高水平的买入。

通常由波动信号驱动，而非基本面因素，管理风险的基金对每日价格波动的严重性变化极为敏感。当动荡爆发时，它们倾向于减少风险暴露，而在波动减弱时则采取相反的做法。

周三的跳升标志着这种转变，使基金在华尔街准备应对选举结果仍不确定可能导致的长期波动时，能够重新增加风险。

其他技术因素也起到了支持作用。使用衍生品为特定公司或指数提供增强回报的基金预计在周三收盘时将产生约150亿美元的买入，摩根士丹利的克里斯托弗·梅特利在周三给客户的报告中写道。这些资金流入最有可能推动科技股，特别是半导体公司，因为专注于这些公司的基金数量较多。

此外，梅特利表示，为了平衡他们的期权账簿，华尔街的交易商可能会在周三购买50亿美元的股票。

“投资者在选举前进行了对冲，”苏斯克汉纳国际集团的衍生品策略联席主管克里斯·墨菲说。“这些对冲要么会消失，要么会被卖出以平仓。”