华尔街预计债券收益率将推动美国选举后的股票走势 - 彭博社

Julien Ponthus

2024-11-04

摩根大通和摩根士丹利的策略师一致认为：债券收益率将在周二选举后为美国股票的走势定下方向。

根据摩根士丹利由迈克尔·威尔逊领导的团队的说法，唐纳德·特朗普获胜以及共和党在国会的全面胜利，随后10年期国债收益率因经济增长预期改善而有限波动，将对股票市场产生积极影响。在这种情况下，金融和工业等周期性股票将表现优于大盘，他们在一份报告中写道。

然而，如果由于对财政前景的担忧，收益率“实质性”上升，股市将出现风险规避的走势，受关税影响的消费股将失去地位，他们表示。

周一国债收益率下跌，因为在周二美国选举前的民调数据促使一些投资者减少所谓的特朗普交易。民调显示，民主党提名人卡马拉·哈里斯与特朗普的竞争非常接近，哈里斯在全国范围内和一些摇摆州略占优势。

摩根士丹利团队写道，如果哈里斯赢得白宫而国会分裂，受关税影响的消费股和可再生能源在短期内可能表现优于大盘。在这种情况下，利率的下降也可能使对住房敏感的消费股受益，而金融、工业和对商品敏感的行业可能表现不佳。

Mislav Matejka的团队在摩根大通也在告诉股票投资者密切关注债券市场。

股票投资者的持仓比2016年更高，策略师们写道，普遍预期特朗普获胜和市场反应积极。

“虽然股票在特朗普获胜时可能会有短期反弹，类似于2016年的模式，但上涨的可持续性可能取决于债券收益率反应的幅度，”策略师们在一份报告中写道。

如果哈里斯获胜，企业税收路径的不确定性将在短期内增加，尽管在中期内，股票可能会因关税风险降低而找到支撑，他们表示。