本周全球商品市场需关注的五个关键图表 - 彭博社

黄金被视为特朗普的交易，以对冲他提议的关税带来的任何通货膨胀。

摄影师：布伦登·索恩/彭博社美国人将在周二投票，进行一场可能影响 黄金价格和美国可再生投资未来走向的总统选举。本周的开始也被美国农业报告所包围，这些报告显示全球小麦供应的情况。

以下是本周全球商品市场值得关注的五个显著图表。

黄金

如果共和党总统候选人唐纳德·特朗普赢得白宫，黄金将 继续上涨，但如果副总统卡马拉·哈里斯接任，黄金将会回落，根据上周发布的 MLIV Pulse 调查。黄金被视为特朗普的交易，以对冲他提议的 关税带来的任何通货膨胀。这种贵金属在早期的Pulse调查中也被选为特朗普获胜时的最佳 避风港。受访者表示，哈里斯将对黄金价格施加压力，其他调查结果表明，民主党候选人被视为通货膨胀压力较小。

在特朗普任内黄金将继续上涨，在哈里斯任内将下跌

一年后，黄金将 …

来源：彭博社 MLIV Pulse 调查 10 月 21-25 日，共有 350 名受访者。

汽油

美国司机正在享受多年来最低的季节性燃料价格，10 月全国平均零售汽油价格刚刚超过每加仑 3 美元。这为消费者提供了缓解，因为仅仅两年前，他们支付的价格创下了超过 5 美元的历史新高。泵价——消费者用来衡量通货膨胀的关键数据点——在包括亚利桑那州和密歇根州在内的摇摆州显著 暴跌。这一趋势为民主党人提供了一些最后时刻的喘息之机，减轻了选民在投票时对拜登政府高生活成本的共和党批评。

美国司机看到四年来最低的季节性燃料价格

10 月的汽油价格是自 2020 年以来该月最低的价格

来源：彭博社，美国汽车协会

注：月末常规无铅汽油的全国日均价格。

可再生能源

美国选举给民主党标志性气候法的遗产带来了 不确定性，特朗普誓言要 撤回 通货膨胀减免法案中未使用的资金。然而，共和党州和地区——以及共和党希望赢得的摇摆州——在 IRA 吸引的清洁技术投资中受益不成比例。彭博新能源财经估计，与可再生能源或电动车相关的约 1140 亿美元的工厂投资中，超过 86% 流向了共和党倾向或摇摆州。

红州和摇摆州吸引最多清洁技术工厂投资

倾向于共和党的州或摇摆州带来了大约1000亿美元的支持

来源：彭博新能源财经

注意：根据接受州的政治倾向，计划中的美国清洁技术工厂投资（IRA后）。包括私人投资和联邦贷款。未知指的是未具体说明地点的投资。数据截至一月底。

天然气

由于其波动性，一种被称为“寡妇制造者”的天然气交易受到关注，因为美国的异常温暖天气减少了对供暖和发电燃料的需求。三月和四月期货之间的价差——本质上是对北美冬季结束时供应紧张程度的押注——正在逐渐接近负值区域。如果这一趋势持续下去，这可能是自2009年11月以来季节性收盘价首次跌破零的最早时刻。如果交易者将三月期货压低于下个月交付的天然气，这表明他们预计冬季结束时供应充足，因为温和的季节可能会减少消费。

### 谷物

本周小麦将成为焦点，两份关键报告将揭示全球这一主要粮食作物的供应情况。美国农业部周一的作物进展报告包括对美国小麦状况的更新，由于干旱，情况开始历史性地糟糕。然后在周五，该机构将估计全球谷物供需情况，因担心主要出口国俄罗斯将减少小麦出口。

美国冬小麦正遭受干旱

2024年季节的初步评级是几十年来的第二差

来源：美国农业部