高盛（GS）表示特朗普的关税可能会使中国的重点转向消费 - 彭博社

美国对中国商品加征更高关税可能会影响增长，但也可能迫使全球第二大经济体向消费者进行长期期待的转变，高盛集团公司

分析师陈新泉领导的研究报告指出，如果关税提高，北京将被迫加大财政支持，以进一步促进国内需求。他们表示，今年的政府刺激措施——包括家电以旧换新计划和房地产支持——已经准备好将明年的增长转向内需。

“如果中国商品明年面临更高的美国关税，这将加剧向国内需求的转变，”研究人员写道。

分析师和投资者越来越认为，只有在贸易形势进一步恶化的情况下，中国官员才会更多地转向消费。资深亚洲投资者、PAG执行主席单伟建，也表示，严峻的外部环境将促使官员优先考虑更大的消费以推动经济增长。

自2021年以来，中国已将需求萎缩视为一个关键挑战，并在中共中央政治局的会议上多次承诺促进消费。许多经济学家——包括政策顾问和在私营机构工作的经济学家——在过去几年中提出了向家庭发放现金以刺激消费的建议，但到目前为止，北京并没有表现出采纳这一建议的迹象。

包括国际货币基金组织在内的组织也呼吁中国在经济上进行再平衡，减少对投资和贸易的过度依赖。美国也加入了这一呼声，批评中国经济中的过剩供应。对于北京来说，来自美国日益加剧的敌意以及限制中国在关键技术领域的措施，只会增强习近平主席优先考虑技术自给自足和制造业的决心。

阅读更多：中国工厂活动意外增长，得益于刺激措施

美国选民将在周二投票，形势看起来将是唐纳德·特朗普与卡马拉·哈里斯之间的胶着。前总统表示，如果当选，他可能会对中国商品征收超过60%的关税。

高盛分析师假设如果特朗普赢得总统选举，将对中国商品征收20%的关税，这将使该国的国内生产总值下降0.7个百分点，并影响资本形成和出口。在这种情况下，他们还预计中国将容忍人民币贬值以减轻冲击，扩大家庭用品和设备更换计划，并向一些家庭提供定向现金补助。