新加坡、加拿大基金考虑支持18亿美元的资产重组 - 彭博社

Layan Odeh, Dawn Lim

2024-11-01

加拿大最大的养老金基金和新加坡的GIC Pte正在进行高级谈判，以支持PSG Equity将18亿美元的公司股份转移到一个专门为这种资产转移设计的新工具的计划。

据知情人士透露，PSG计划将大约六项投资从几个旧基金转移到一个被称为延续基金的新基金中，以获得更多时间从资产中赚取费用和利润。

加拿大养老金计划投资委员会在谈判中发挥了重要作用，以向新基金注入资金，这些人士表示，要求匿名讨论机密细节。投资顾问StepStone Group和新加坡的主权财富基金GIC正在讨论与CPPIB一起投资，这些人士表示。Evercore Inc.正在为该交易提供咨询，他们说。

PSG计划转移约18亿美元的投资将使其成为迄今为止最大的私募股权延续基金之一。

GIC Pte首席执行官Lim Chow Kiat。摄影师：Ore Huiying/Bloomberg据其中一位人士透露，投资者集团尚未最终确定。CPPIB和PSG拒绝置评。GIC、StepStone和Evercore的代表未回复寻求评论的消息。

由于高企的利率侵蚀了未来现金流的价值，并抑制了投资组合公司的估值，私募股权公司越来越多地转向延续基金。这使得收购公司更难以预期的价格退出头寸。

通过延续基金，管理者将难以出售的资产从旧基金转移到新基金，就像将投资从一个口袋转移到另一个口袋。同时，该公司招募新投资者投资于延续基金，并兑现旧客户，从中为管理者创造更多费用。

虽然一些投资者将延续基金视为从公司中提取更多价值的一种方式，但其他人反对当基金经理实际上是买方和卖方时所产生的冲突。

PSG的新延续基金将包括一家专注于老年护理的软件公司和另一家帮助组织跟踪汽车、卡车和救护车车队的公司。根据一位知情人士的说法，投资的交易价格已讨论为其价值的98%，突显了对这些资产的竞争。

截至6月30日，CPPIB拥有6468亿加元（4650亿美元）的资产，在过去一年中活跃于二级市场，进行交易，因为投资者寻求退出流动性差的投资，而基金经理则希望为现有公司筹集现金。该养老基金成为Cinven单一资产延续基金的支持者之一。

PSG成立于2014年，最初是Providence Equity Partners的增长股权部门，直到2020年独立成为一家独立公司。