日本9月份生产因汽车提振而上升，正值日本央行召开会议 - 彭博社

日本群马县太田市的斯巴鲁公司汽车工厂的生产。

摄影师：Akio Kon/Bloomberg由于汽车产量恢复，日本的工厂产出在九月份超出预期，经济在缓慢复苏中继续发展，政策制定者对此发展表示关注。

工业生产较八月份增长了1.4%，主要由汽车和化学产品制造商推动，工业部周四报告称。这一增幅超过了0.8%的市场共识预期，但产量仍比去年下降了2.8%。

在第三季度，生产较前一季度下降了0.4%，可能对上个季度的增长造成压力。该部还报告称，九月份零售销售较八月份下降了2.3%，同比仅增长了0.5%。

尽管九月份的数据显示比预期稍强，但上个季度的生产疲软，国内外需求的不确定性使前景变得模糊。首相石破茂承诺将制定一项比去年更大的经济刺激计划，以帮助家庭应对通货膨胀并促进增长。

日本银行将在周四晚些时候结束会议时，也将仔细审视这些数据，以评估经济是否足够强劲以承受未来几个月的再次加息。市场普遍预计日本银行将在最新会议上维持利率不变。

“生产积极部分得益于汽车行业的复苏，”明治安田研究所的经济学家小田裕一表示。“但总体而言，最近几个月的数据确实乏善可陈。这与海外经济的不确定性有很大关系，尤其是在中国。”

日本的工厂产出在九月份有所回升，部分原因是汽车行业继续从涉及伪造车辆安全认证的监管标准影响中恢复。然而，外部需求的下降加剧了对未来生产强度的不确定性。

虽然预计十月份工厂产出将增长8.3%，但预计十一月份将下降3.7%，而该部的预测往往过于乐观。

彭博经济学的看法……

“日本九月份工业生产的反弹表明，制造业在上个月因台风和政府的特大地震警报造成的挫折后重新走上了稳健的轨道。”

— 木村太郎，经济学家

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日本的生产仍然容易受到关键海外市场不确定性的影响。美国将在11月5日选出新总统。如果唐纳德·特朗普重返白宫，他所声称的对来自每个国家的商品征收10%关税的目标可能也会对日本造成影响。

中国 也在努力通过大规模经济刺激来提振国内需求并实现其增长目标。这两个国家是日本最大的贸易伙伴。

与此同时，持续的通货膨胀继续抑制消费。即使零售销售因价格上涨而膨胀，九月份的产出仍然令人失望。由于实际工资在八月份再次下降，消费依然脆弱，仅在两个月内有所上升。

日本银行也将在周四升级其对通货膨胀和增长的预测。中央银行坚持其立场，如果通货膨胀的发展符合其预期，将继续加息并减少货币宽松的程度。

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