澳大利亚银行估值面临利润考验，因利率下降 - 彭博社

澳大利亚的贷款机构在报告收益时将不得不比以往更好地证明其股权估值，因为中央银行正在撤回它们最大的顺风。

预计较低的利率和增加的竞争将使国家最大银行的收益前景变得黯淡，可能会阻碍今年的股票反弹。分析师估计，贷款与存款之间的利差这一贷款机构的核心利润指标将在至少明年内下降，从 西太平洋银行公司、 澳大利亚国民银行有限公司 和 澳新银行集团有限公司 开始，它们将在下周报告全年业绩。

这些结果“将引发关于金融行业是否在当前货币周期中已过巅峰的讨论，”IG Markets Ltd.的分析师Hebe Chen表示。随着高利率的解除，“该行业的所有参与者都将面临真正的考验，”这可能会导致收益的混合。

澳大利亚银行面临收入停滞

净调整收入的同比增长（%）

来源：彭博社

注：基于共识预测

这些新数据出现在股权估值持续上升的背景下。根据彭博社汇编的数据，该国的银行是世界上最昂贵的， S&P/ASX 200金融指数的前瞻市盈率高于其全球同行。

这种情况为银行高管提出了一个问题：他们应该如何区分自己：是追求更多增长，还是通过削减成本来保持高收益，或者仅仅通过更高的股息来安抚投资者？

## 彭博社澳大利亚

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到目前为止，企业高管们对新货币环境的战略几乎没有给出任何迹象。澳大利亚的中央银行自去年11月以来将其关键利率保持在12年来的最高水平4.35%，大多数经济学家预计在2月之前不会降息。

澳大利亚联邦银行，该国最大的贷款机构，在8月发布了全年度现金利润的轻微下降，因为利润率下降。

虽然澳大利亚的银行记录的困扰贷款不多，但它们已经开始降低抵押贷款利率，因为竞争压缩了该行业。投资银行麦格理集团有限公司的住房贷款扩张将在周五发布半年度业绩时受到投资者的密切关注。

与此同时，新的战线在商业贷款中酝酿，进一步威胁到该行业的利润率。

尽管如此，澳大利亚大银行的批评者在2024年却面临艰难，Atlas Funds Management Pty的投资组合经理Hugh Dive表示，该公司持有西太平洋银行和澳新银行的股份。

尽管“所有银行的定价都非常完美”，并且“它们之间几乎没有错误的余地”，但与它们对抗也是一个失败的选择，Dive说。

虽然饱受丑闻困扰的澳新银行的股票落后于澳大利亚同行，但今年仍上涨了20%，而西太平洋银行的股票上涨了约40%。两者都超过了澳大利亚股票基准的7.8%的涨幅。

“年初时，很多基金经理呼吁对银行的权重为0%，”Dive说。“如果你这样做了，你这一年就一直被打脸。”