大型科技股期权显示投资者在财报发布前的平静 - 彭博社
Christian Dass, David Marino
期权市场正在为本周报告的科技巨头的收益日波动定价，这些波动在很大程度上与过去的波动一致，投资者对防范抛售的需求有限。
在五家主要科技公司中 — 苹果公司、微软公司、亚马逊公司、Meta平台公司和谷歌母公司Alphabet — 只有Meta显示出期权隐含波动与过去波动之间的显著差异。Meta在过去八次发布中曾两次上涨超过20%，并下跌过25%，因此即使是7%的隐含波动也显得微不足道。
“我们看到大科技公司收益的期权隐含波动大致与历史平均水平一致，”Optiver美国股票研究负责人Celine Zhao表示。“然而，我们没有看到这些公司的偏斜有明显增加，这表明对收益周围下行保护的需求有限。这可能是由于与过去两个季度相比，市场集中度、资本支出或估值的担忧减少。”
科技期权隐含波动更接近实际波动
Meta是本周唯一一家报告的科技巨头，且差异显著
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投资者将密切关注这些公司的业绩和前景，这些公司在标准普尔500指数中占据超过20%的权重，此前科技公司在年初报告了出色的收益。下周将紧接着美国总统选举和联邦储备会议，这将为投资者带来一系列可能影响市场的事件。
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进一步分析，在过去八个季度中的五个季度，苹果的期权隐含波动幅度大于实际实现的波动，而微软的期权在八个季度中有六个季度更贵。另一方面，Meta的波动幅度超过隐含波动的情况超过一半，有时超过10个百分点。
尽管 Nvidia公司 本周没有财报，但投资者将密切关注资本支出前景，因为四家公司占据了这家芯片制造商销售的很大一部分。周一，Nvidia的短期期权波动性略有上升。
根据高盛的衍生品销售交易部门，随着盈利和美国大选的临近，整体科技行业显得相对便宜，认为Invesco QQQ Trust Series 1 ETF（代码 QQQ）的看涨期权相对于SPDR S&P 500 ETF信托（代码 SPY）便宜。