南非预算：投资者关注团结政府的改革 - 彭博社

以诺·戈东瓦纳

摄影师：德维恩·西尼尔/彭博社新的南非联合政府控制债务和加快改革以振兴疲软经济的决心将在周三公布其首个预算时接受考验。

财政部长以诺·戈东瓦纳的中期政策声明将为在5月选举中未能产生明确赢家后，非洲国民大会、亲商的民主联盟和八个较小对手之间形成的联盟的优先事项提供早期的瞥见。

新政府承诺优先发展经济，推动了兰特上涨4%，帮助本币债券在新兴市场指数中超越所有同行，并在过去四个月里推动约翰内斯堡证券交易所屡创新高。

投资者现在希望看到政府采取实际行动，例如解决物流瓶颈和增强地方政府能力，然后再考虑向该国投入大量资本，安克资本有限公司的固定收益投资分析师凯西·斯普雷克表示。

“我们已经有了这种情绪；它已经在市场中反映出来，我们达到了一个我们从未想过会在我们的政治空间中达到的点，”她说。“我们需要看到切实的改革。我们需要在一段时间内看到这一点，而不仅仅是昙花一现。”

过去十年，国内生产总值平均不足1%，不足以跟上人口增长，中央银行表示，复苏需要在经历多年下降后，通过持续增加实际净投资来支撑。

国家财政部预计将其明年的增长预测修订为1.8%，2026年为2%，相比于其2月份的估计为1.6%和1.8%，彭博社对15位经济学家的中位数估计显示。

该国在经历了多年的轮流停电后，过去七个月一直保持不间断的电力供应，这是改善前景的主要原因。还引入了养老金改革，允许个人提前使用部分退休储蓄，这与降低的利率一起应能促进消费。

南非经济预计因改革而转机

经济学家预计财政部将上调其GDP增长预测

来源：南非统计局，国家财政部，彭博社调查

“假设未来的增长会因为电力状况而看起来更健康，当然不是不合理的，”标准 Chartered 银行非洲和中东首席经济学家拉齐亚·汗说。她表示，这以及消费的提升，将为部长提供所需的“灵活空间”。

政府还希望通过现代化和扩展能源、铁路、港口和供水网络来增强产出，西里尔·拉马福萨总统誓言将该国变成一个建设工地。

戈东瓦纳将阐明这一雄心的融资方式，因为如果他要履行削减债务和预算赤字的承诺，他将几乎没有回旋余地。政府表示将推出一项信用担保机制，以促进私营部门的参与，预算中预计将透露更多细节。

“最终，基础设施支出的底线是，很多资金必须来自私营部门，”Momentum Investments的经济学家Sanisha Packirisamy说。“在财政中实际上没有太多空间”来建设这些巨大的基础设施项目，她说。

预计债务与GDP的比率将在2025-26年达到峰值，合并预算赤字可能在截至2025年3月的年度达到GDP的4.5%——与财政部的目标一致，经济学家的调查显示。

南非预计将满足预算缺口目标

经济学家预计赤字在后几年将以较慢的速度缩小

来源：国家财政部，彭博社调查

注意：图表显示截至3月31日的财政年度数据

戈东瓦纳动用了1000亿兰特（56亿美元）来自国家的应急储备，以偿还借款，帮助控制债务和新贷款。

如果没有这次提取，今年的赤字很可能会扩大，“政府将不得不增加其债券融资，”Investec Bank Ltd.的财政经济学家Tertia Jacobs说。“这实际上有助于在财政整合的背景下稳定财政状况。”

在2月份，财政部表示计划引入一个具有约束力的财政锚，以提供公共财政的可持续长期路径，但没有提供细节或时间框架。执政联盟中最大的政党ANC反对这一想法，约翰内斯堡的《商业日报》周一报道。

尽管由于资金紧张的国有企业寻求进一步救助，公务员要求超过通胀的工资增长，国家财政面临压力，戈东瓦纳需要向全国展示“纠正财政路径”，卡汉说。“最简单的方法可能是采用财政规则。”