美国财政部将本季度借款预估削减至5460亿美元 - 彭博社

Liz Capo McCormick

2024-10-29

对于一月到三月的季度，财政部表示预计将净借款8230亿美元。

摄影师：Valerie Plesch/Bloomberg美国财政部削减了对当前季度联邦借款的估计，同时继续预计在年底前联邦债务上限重新生效时将有7000亿美元的现金余额。

财政部在周一的一份声明中表示，现在预计十月至十二月的净借款为5460亿美元，低于之前预计的5650亿美元在七月的估计。官员们的年终现金估计没有变化。

本季度较小的借款需求在很大程度上反映了九月底手头现金储备比财政部预期的要大。财政部表示，这“部分被较低的净现金流抵消”。

在周一发布之前，交易商对新的借款估计的预期各不相同。摩根大通的策略师预计将削减至5290亿美元。但巴黎银行的团队预测将增加至6000亿美元，部分原因是十月和十一月几乎占据了联邦政府年度赤字的四分之一——这一差距正在扩大。

财政部在九月底的现金余额约为8860亿美元，而财政部在七月底时的目标为8500亿美元。到周四，该储备约为8340亿美元。

财政部表示，在一月至三月的季度中，预计将净借款8230亿美元，假设在该期间结束时现金余额为8500亿美元。这将是该季度有史以来最大的名义借款金额，尽管在调整季度间现金余额变化时并非如此。

官员们基于国会将提高或重新暂停债务上限的假设来制定这些数字。如果立法者不采取行动——而他们通常未能提前通过立法——那么上限的恢复将触发财政部的一系列操作，以在继续支付政府义务的同时保持在限额之内。官员们在这一过程中向国会提供有关这些操作的指导。

“我们估计财政部将在2025年3月开始限制票据供应，并将在第二季度大幅削减票据供应，”TD证券的策略团队，包括Gennadiy Goldberg在一份报告中写道。“随着第三季度债务上限的提高或暂停，财政部将大幅增加票据发行，以将现金余额重建到更正常的水平。”

财政部表示，7000亿美元的年终现金余额估计“也是其假设的现金余额，假设债务上限暂停于2025年1月1日到期。”实际数字“可能会根据2024年底现金流的变化而有所不同。”

Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall并不期待官员们本周对即将到来的债务上限时间表的具体预期提供任何说明。他在周一发布之前预测了5400亿美元的十月至十二月借款估计。

今天的报告是在星期三所谓的季度再融资公告之前发布的，财政部将在此时公布其长期债务发行计划。债券交易商普遍预计，再融资拍卖将在连续第三个季度总计达到1250亿美元。