Pemex首席执行官继承了全球效率最低的石油公司之一 - 彭博社

墨西哥城的墨西哥石油公司总部。这家国有石油巨头将在周二公布第三季度收益。摄影师：路易斯·安东尼奥·罗哈斯/彭博社国家石油公司往往比私营部门的同行更臃肿且效率更低。然而墨西哥石油公司，拥有约128,000名员工，在其国有同行中仍然显得格外突出。

每名员工每天抽取的原油量已降至不到14桶，低于除委内瑞拉石油公司外的任何其他拉丁美洲国有生产商。巴西的国有石油公司每名员工每天抽取近48桶。哥伦比亚的则约为27桶。在地球的另一端，沙特阿美——与墨西哥石油公司拥有相似规模的员工队伍——每天抽取超过92桶。

这对新任首席执行官维克多·罗德里格斯提出了巨大的挑战，他是由总统克劳迪娅·谢因鲍姆任命的，旨在拯救世界上负债最多的主要石油生产商。而且，这一影响不仅限于公司及其债权人。墨西哥石油公司的财务与墨西哥本身紧密相连，这意味着谢因鲍姆在打击犯罪、促进经济增长和推进其其他议程方面的努力在某种程度上将依赖于修复墨西哥石油公司。

卡车进入塔毛利帕斯州的墨西哥石油炼油厂。摄影师：毛里西奥·帕洛斯/彭博社“Pemex需要有人带着大扫帚来清理，但没有权力去做，”长期持有Pemex债券的Luis Maizel说，他是位于圣地亚哥的LM资本集团的高级董事总经理。“你需要一个好的谈判者和一个好的政治家，在这方面，维克托·罗德里格斯真的很陌生。”

除了臃肿的员工队伍，公司面临的问题还包括1000亿美元的债务、留下大量石油沉淀在地面的钻井平台、糟糕的安全和环境记录以及不断亏损的炼油厂。Pemex拒绝对此报道发表评论。

维克托·罗德里格斯来源：当选总统克劳迪娅·谢因鲍姆的新闻办公室前总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥布拉多尔在他六年的任期内通过资本注入和税收减免向公司注入了多达800亿美元。但几乎没有任何改善，突显了Pemex的低效对国家财政的拖累程度。

Pemex的问题使得谢因鲍姆更加困难，她继承了 40年来最大的公共赤字，以兑现她削减赤字和继续对国有石油公司提供财政支持的承诺。

Pemex在低效方面仅次于PDVSA

墨西哥和委内瑞拉的公司每名员工每天生产不到20桶石油

来源：彭博社整理的数据

新任首席执行官面临的主要挑战之一将是缩减员工队伍，而在公司经历了二十年的生产下滑期间，员工人数并未减少。

强大的工会在很大程度上阻止了Pemex进行大规模裁员。根据公司文件，超过80%的员工是工会成员，日益增长的养老金支付加重了其财务负担。

此外，还出现了一系列安全问题和生产损失。去年在一处海上油井发生的 大规模爆炸造成两人死亡， 数十万桶原油在设施停工数月后损失。

这只是 一系列 致命事故中的一起，包括最近在 德克萨斯州炼油厂发生的一起。根据彭博社最新的数据，该公司在2022年发生了九起工人死亡事件。前一年有12起，包括在一次海上平台事故中造成的五人死亡。数据显示，埃克森美孚公司和雪佛龙公司去年各记录了两起死亡事件。

Pemex的产量下降了一半

墨西哥国有石油公司的产量随着债务的增加而持续下滑

来源：彭博社整理的Pemex数据

然而，Pemex的财务问题仍然是其首要关切。三个月前，该公司公布了自疫情开始以来的 最大亏损。预计将在周二发布第三季度财报。截至第二季度，Pemex总共欠债权人994亿美元。

鉴于支付延迟，“Pemex轻松支付市场价格的30%到40%作为一切费用，”能源咨询公司IPD拉丁美洲的董事总经理约翰·帕迪拉说。“这只是他们必须止血的又一件事。”

由于设备老化，Pemex将大部分石油储备留在地下。根据上游咨询公司Welligence的数据，在墨西哥湾每抽取100桶石油时，它大约留下77桶，而其竞争对手平均留下40到50桶。

Pemex的产量多年来一直在下降。它每天生产约180万桶原油和凝析油，约为二十年前峰值的一半。为了扭转这一下降趋势，前总统AMLO提出了一项138亿美元的计划，以提高23口新井的产量。

虽然其中一些井在边际上帮助增加了产量，但大部分努力都是失败的，Welligence的联合创始人巴勃罗·梅迪纳说。“Pemex处于一个艰难的境地，因为它的资产组合非常成熟——而且只有少数资产真正能产生影响。”

安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥布拉多尔于2022年7月到达Dos Bocas炼油厂的开幕式。摄影师：亚历杭德罗·塞加拉/彭博社Pemex在塔巴斯科州附近的Xikin海上油田，例如，2018年估计可回收约1.9亿桶。自那时以来，该公司已将其对该油田可抽取量的估计削减了60%，仅剩7600万桶，根据墨西哥国家碳氢化合物监管机构的数据。

不仅在勘探和生产中低效率普遍存在。公司的老旧炼油厂——大多数建于1920年代和1930年代——正在亏损。

“你不能指望一个100年的炼油厂能像一个20年的炼油厂那样运作，”纽约的惠誉评级分析师阿德里安娜·埃拉索说。“新政府需要做的第一件事就是减少炼油厂的数量。”

根据埃拉索的说法，尽管拉丁美洲炼油商的平均利润率为每桶2到5美元，但Pemex的炼油业务每年每桶生产大约损失9美元的利润。

Pemex从员工那里获得的产出减少

自2009年以来，每名员工的日生产量下降了约18%

来源：彭博社整理的Pemex数据

与此同时，前总统试图通过建设一座新的旗舰墨西哥湾沿岸炼油厂来拯救Pemex的下游业务，但几乎已经崩溃。Dos Bocas设施的进度比计划晚了三年，超出预算110亿美元。

尽管AMLO反复承诺墨西哥将在他任期结束前生产所有消耗的燃料，但根据总部位于墨西哥城的咨询公司EMPRA的数据，它仍然进口超过一半的汽油。Dos Bocas在8月份仅以其每日34万桶总产能的25%处理原油，在10月上半月因技术问题处理了零桶，并在上周一完全停产。

国有公司的诸多困境给罗德里格斯和谢因鲍姆带来了障碍，他们建议扩大Pemex的范围，包括新能源和锂矿勘探。分析师则认为应采取相反的做法：缩减规模，专注于其最擅长的陆上和浅水钻探。他们认为，其他一切都应该外包或转让。

“Pemex没有足够的资金来提升其效率，”梅迪纳说。“通过与私营部门合作，可以提取出许多隐藏的价值。”

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