本周全球商品市场需关注的五个关键图表 - 彭博社

收益季节已经到来，BP Plc 将于周二公布石油超级巨头的第三季度业绩。与此同时，黄金生产商的财报也陆续发布。在农业方面，全球使用最广泛的植物油价格飙升，再次引发对食品通胀的担忧。

以下是本周全球商品市场值得关注的五个显著图表。

石油

埃克森美孚公司、雪佛龙公司、壳牌公司、道达尔能源公司和BP预计本周公布的收益将比第二季度下降12%。这将使除了壳牌之外的所有公司都无法用自由现金流来覆盖其股息和回购，预计自由现金流将比去年下降30%。股票回购已成为大型石油公司战略的基石，因为后疫情时期的商品反弹带来了创纪录的利润，并为那些押注于快速能源转型的投资者提供了机会。随着现金短缺，经济繁荣时期做出的支付承诺正面临压力。

大型石油公司的利润将降至三年来最低

五家超级巨头的调整后利润预计为244亿美元

来源：彭博社

注：调整后的净收入。2024年第三季度基于分析师的估计。

黄金

随着全球黄金公司开始发布季度报告，所有目光都集中在利润率和成本上，以查看他们是否在黄金价格屡创新高的情况下获利。纽蒙特公司上周开启了收益季节，让华尔街失望，因为其采矿成本高于预期。投资者将关注其他矿业公司，以观察顶级生产商纽蒙特是否是趋势的开始，还是仅仅是个别现象。第三大黄金生产商阿金科鹰矿业有限公司将于周三公布业绩，紧随其后的是第二大巴里克黄金公司，定于11月7日发布。

大宗金属生产商关注利润和成本

Agnico Eagle 在前三大生产商中拥有最低的全维持成本

来源：彭博社，公司披露

注意：黄金的全维持成本。巴里克和Agnico Eagle尚未公布第三季度业绩。

棕榈油

棕榈油期货交易接近其 自2022年7月以来的最高水平，重新引发对食品成本上升的担忧。全球消费最多的食用油今年因印度尼西亚和马来西亚的产量下降而上涨超过20%，这两个国家合计占全球供应的80%以上。这种热带商品存在于从饼干和冰淇淋到洗发水和动物饲料的所有产品中。尽管其价格距离纪录仍远，但棕榈油的上涨加剧了全球食品主食最近的上涨，最终可能导致杂货账单的增加。

### 风能

全球可再生能源目标面临风能问题。十年前，太阳能和风能的年增量不相上下，但如今太阳能已大幅领先，而风能产业因成本上升和供应链瓶颈而 停滞不前。这对政府希望从化石燃料转型的愿望构成了重大挑战，尤其是在北欧等地区，风电场通常在冬季需求最高、阳光稀缺时产生最多电力。

风能增长停滞，太阳能蓬勃发展

不断上涨的成本和供应链问题影响了风能的前景

来源：彭博新能源财经

注意：2024年的数据为估计值

天然气

运输液化天然气的油轮面临全球性问题：船只过多而供应或需求不足。短期租赁LNG油轮的成本已下降至自2018年以来此时最低，船舶经纪公司Fearnleys A/S的数据表明。这一不寻常的下降——航运费通常在供暖季节前飙升——反映了由于一些新的LNG工厂延迟而导致的船只暂时过剩，以及贸易的地理分割。

LNG现货运输费在冬季前出现异常下降

来源：Fearnleys

注意：苏伊士以西LNG油轮155-165000立方米每日现货价格