债券买家会议：市政债券银行家庆祝交易盛宴 - 彭博社

发行人今年迄今已售出4230亿美元的长期市政债券，比2023年同期增长超过40%。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社本周在旧金山，市政债券银行家们并没有为行业担忧或今年早些时候巨头花旗集团的离开而烦恼。

相反，他们在庆祝今年新州和地方政府债券销售创纪录的速度中获得的交易。

“我们有新的参与者带着新视角和新想法进入行业，”Blaylock Van LLC的公共融资负责人伦纳德·琼斯在周五旧金山的债券买家加州公共融资会议上表示。“我们有很多区域和少数族裔公司在成长，我看不到太多负面的东西。”

根据彭博社汇编的数据，发行人今年迄今已售出4230亿美元的长期市政债券，比2023年同期增长超过40%。如果这种速度在今年剩余时间内保持不变，市场将创下年度记录，数据显示。

会议期间气氛乐观。在周四的一场小组讨论中，一些小组成员估计2025年市政债券销售将超过5000亿美元。

供应激增表明，花旗集团可能在错误的时间退出市场，Truist Financial Corp.的董事总经理兼前花旗银行家卡梅伦·帕克斯表示。“花旗退出，而这成为创纪录的交易量年。他们在这方面的时机并不好，”他在小组讨论中说道。

小型公司在市政市场上取得了进展，因为花旗集团和瑞银集团大部分退出了市场。例如，Truist今年在市政承销排名中大幅上升。

琼斯表示，行业内剩余的公司增加了资源以帮助弥补差距。他详细说明，Blaylock在花旗离开后将其销售和交易部门的规模翻倍，使该银行的二级市场交易和竞争性投标能力从“几乎为零”提高。

“这就是我们挺身而出，试图为市场提供一些流动性，”琼斯说。

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尽管如此，借款人仍然对流动性提供者和银行关系的减少感到担忧。银行家们通常会向发行人推介潜在的融资或新结构。

“作为发行人，这是一个令人担忧的领域，我们对流动性感到担忧，”旧金山公共事业委员会的资本融资主任尼古拉·斯克拉罗夫说。“我最关心的是创意的流动性。”