碳抵消需求下降，但COP29可能会开启新市场 - 彭博社

碳抵消市场的很大一部分与几乎没有气候效益的可再生能源项目相关。一些企业买家现在正在远离这些交易。

摄影师：詹姆斯·麦克唐纳/彭博社达美航空公司在过去几年中一直是最大的碳抵消购买企业之一。这一需求——来自航空公司、能源公司、汽车制造商和物流公司的需求——推动了对未来数百亿美元市场的预测。

但在专家的强烈反对之后，达美现在成为越来越多已停止购买这些廉价抵消信用的主要公司的名单之一。谷歌和易捷航空最近也加入了拒绝这一曾经非常受欢迎的可持续发展方法的行列。这些公司现在更专注于减少自身排放这一更昂贵的任务。

因此，根据彭博绿色对覆盖32万笔抵消交易的最新公共数据集的分析，2023年的销售额急剧下降。虽然数据并未涵盖每一笔交易，但样本覆盖了绝大多数。这是连续第二年的下降，指向一个新兴趋势。

碳抵消需求再次下降

按日历年计算的碳抵消总购买量

来源：彭博绿洲对三个公共登记处中所有碳抵消注销的分析：清洁发展机制、黄金标准和Verra

在抵消购买中，下降幅度最大的信用额度与可再生能源项目相关，下降了29%。大多数专家已将这些抵消视为垃圾，因为风能、水能和太阳能发电的成本已经很低。这表明，出售这些信用额度所获得的额外资金并未对进一步减少排放产生贡献。

“多年来，科学报告反复质疑可再生能源项目抵消的可信度，”德国研究机构Öko-Institut的碳市场专家兰伯特·施奈德表示。夏季的审查达到了高潮，一个关键的标准制定组织决定将大量碳抵消归类为无用。

但不要以为效果最差的抵消已经死去。可再生能源抵消很可能在不同的市场中获得第二次机会。在下个月阿塞拜疆举行的COP29气候峰会上，各国面临推动创建一个联合国支持的市场，以便在国家之间以及希望实现气候目标的公司之间交易碳抵消的压力。

到目前为止，通过这个联合国支持的市场进行交易的大多数信用额度与可再生能源相关。已经有新的登记处的创建不再担心这些信用额度的垃圾状态，吸引了一些新买家前来。

去年可再生能源抵消的销售下降是由于像雪佛龙公司、捷蓝航空公司和BP公司等公司的决定，结束或大幅削减其采购。但如果不是一些主要公司——如大众汽车、澳大利亚电信集团和道达尔能源等——继续采购，而日本物流公司神户山阳运输公司、哥伦比亚集团阿尔戈斯和美国石油天然气公司Civitas Resources Inc.等新公司现在成为最大的买家，下降幅度会更大。

在回应关于2023年采购的问题时，许多公司告诉彭博社，他们正在削减对可再生能源信用的投资。捷2公司的一位发言人表示，该公司在今年早些时候停止了对这些信用的投资，而是将重点放在通过使用可持续航空燃料来减少排放。巴西银行确认不计划从可再生能源项目中购买新的信用。该银行的一位发言人表示，不再需要将资源用于激励该行业。安永也将停止可再生能源抵消采购，该公司发言人表示。

一些公司指出了更广泛的撤回，表示他们不再计划购买任何类型的抵消。从七月开始，澳大利亚电信已不再使用这些工具，并且不再做出相应的“碳中和”声明，一位发言人表示。挪威邮轮控股有限公司和达美航空也表示，他们已转向不再采购抵消。

道达尔能源、壳牌公司和安吉公司则表示，他们对其投资组合中的可再生能源信用持有信心。Vattenfall AB表示，他们不使用这些信用来实现气候目标。Civitas和EnergyAustralia也为其使用可再生能源信用辩护，而Grupo Argos则表示仍在考虑未来的采购方案。

波音公司拒绝置评。大和、大众、VistaJet集团控股有限公司和Estra Energie Srl未对此请求作出回应。

仍在购买劣质抵消

2023年购买的总碳抵消量及来自可再生能源项目的份额，针对一些大型买家

来源：彭博绿色对在三个公共登记处（清洁发展机制、黄金标准和Verra）中列出的单笔交易中注销的1,000个或更多碳抵消的分析

碳信用的初次繁荣是在2015年各国签署巴黎协定后出现的，促使公司设定目标，在几十年内实现净零排放。这些目标涉及在可能的情况下减少排放，然后为公司认为过于昂贵或难以减少的排放购买抵消。

如今大多数碳抵消购买是自愿的。这意味着如果承诺为他人减少排放而支付的承诺被证明是虚假的，就没有惩罚。

## 碳抵消如何出错

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希望看到碳市场增长的交易员和金融机构意识到这一挑战。与购买实物商品（如石油或玉米）不同，碳抵消的买家无法持有他们所承诺的二氧化碳吨数。因此，他们支持监管机构提供更好的碳抵消标准。

今年早些时候，针对可再生能源抵消的最大挫折出现在自愿碳市场的诚信委员会，这个关键的标准制定组织决定不授予其备受期待的核心碳原则标签。这实际上使市场上三分之一的信用变得毫无价值。

“我认为，直到对虚假陈述有更广泛的问责制，这个问题才不会消失。”

到目前为止，没有迹象表明公司正在纠正其过去的碳账户或基于现在被认定为劣质的抵消的绿色声明。例如，巴西银行的发言人表示，没有必要重新计算库存以考虑过去购买的无用信用。一些停止购买劣质抵消的公司则选择购买更昂贵且似乎更可信的 碳去除，这通常为可以可靠地从空气中提取二氧化碳并将其埋入地下的技术支付费用。

“我认为，直到在自愿碳市场上对虚假陈述有更广泛的问责制，这个问题才不会消失，”宾夕法尼亚大学克莱因曼能源政策中心的市场观察者丹尼·卡伦沃德说。

对可再生能源抵消的反弹导致最大的公共登记机构，包括Verra和Gold Standard，停止参与大多数可再生能源项目，并将这些信用限制仅限于来自最不发达国家的项目。但这被新的登记机构视为机会，例如位于多哈的全球碳委员会，这些机构正成为这些劣质信用的新家。

这些“标准制定者”正在提供廉价、对环境无用的信用额度，并从中获利。Cullenward表示，这一趋势“令人不安”。

除了新的登记处，阿塞拜疆的COP29会议上的国家谈判代表也可能为可再生能源抵消提供支持。拥有数千个旧项目的业主申请过渡到根据《巴黎协定》第6.4条款最终确定的新市场，这些项目大约有9.25亿个碳信用额度。其中超过一半与可再生能源相关。

这些为联合国旧碳市场——即清洁发展机制（CDM）创建的抵消额度的命运，已成为气候外交官中最著名的棘手争议之一。但在今年的联合国气候峰会上有突破的前景。

与此同时，行业参与者正在将新的联合国市场视为比自愿市场上可获得的信用额度更高质量的来源。专注于商品的对冲基金管理公司Andurand Capital Management LLP将这些信用额度中的一些描述为具有“准合规”状态，预计其价值将更高。

但正如最近德国的丑闻所示，即使是合规市场也容易受到欺诈。上个月，德国当局拒绝了价值2000万美元的中国项目的碳信用额度，并正在进行欺诈调查。“如果项目能够确保额外性和准确性，那么资金就可以流向急需减少排放的地方，”伯克利碳交易项目主任Barbara Haya说道。

最终，对于每个项目的全面质量检查，没有可行的捷径。“除非对继续发行和交易低质量信用的各方有法律后果，否则这个打地鼠的问题可能会持续下去，”卡伦沃德说。

方法论说明

有关彭博绿色如何计算来自可再生能源项目的抵消购买份额的详细方法论，您可以访问我们的 2022年11月的原始分析*。在此更新中，所有企业买家的数据来自三个公共登记处（CDM、金标准和Verra）。Vattenfall提供了更高的可再生能源抵消数字（374,000），但未提供总抵消购买的数字，因此使用公共登记处的数据。大众集团包括大众、奥迪、斯柯达和该集团控制的其他汽车制造商的数字。*