外国人抛售泰国债券，因中央银行暗示不会进一步降息 - 彭博社
Matthew Burgess
泰国政府债券的离岸销售可能会延续，因为政治风险加剧，中央银行抑制了进一步降息的前景。
根据泰国债券市场协会的数据，外国资金在十月份已从泰铢债券中撤回超过8.5亿美元，预计将创下自去年八月以来最大的月度流出。随着abrdn plc在其他市场看到更好的价值，Krungthai Bank Public Co.预计基准收益率将在年底前停滞在2.4%到2.3%之间。他们在周二的公共假期前收于2.4%。
泰国银行周二表示，尽管政府施压进一步放宽政策，但不会急于跟进上周的意外降息。相比之下，邻国马来西亚的主权债券预计将吸引外国投资，因为政府推进其财政改革。
“考虑到收益率水平和对货币的更积极看法，我们可能更倾向于马来西亚而非泰国，”abrdn在曼谷的泰国固定收益负责人Pongtharin Sapayanon表示。市场预计泰国银行再次降息的可能性为50%，所以“当前收益率水平没有太多空间，”他在采访中说道。
泰国债券相对同业更昂贵
泰国与美国的利差低于5年平均水平的1.5个标准差
来源：彭博社
十月份，针对以美元计价的投资者，泰国债券的回报率下降了3.3%，因为与美国国债的利差本周降至负184个基点，为五月以来的最低水平。这个差距比五年平均水平低1.5个标准差，在东南亚同行中排名第二差，显示出债券相对较贵，依据彭博社的计算。
投资者还担心来自对执政党和其他联盟团体的调查所带来的新的政治不确定性，这些调查涉及他们是否受到前总理他信·西那瓦的所谓影响。
“资金外流可能会持续，因为政治问题可能不会很快得到解决，而且距离美国选举也很近，”曼谷Finansia Syrus Securities PCL的投资策略负责人吉提波尔·普克萨马塔南表示。
市场正在加大对唐纳德·特朗普将在下个月的美国总统选举中获胜并对国外制造的商品征收全面贸易关税的押注。即使BOT在12月的会议上转向更温和的立场，因为贸易战对增长构成风险，这也可能不足以推动收益率下降，曼谷Krungthai的策略师普恩·帕尼奇皮布尔表示。
在贸易战2.0的背景下，出现了“新兴市场资产的卖压，但泰国经济前景疲软以及对更多BOT降息的预期上升，可能会使10年期收益率保持稳定，”普恩补充道。“我不认为收益率还有进一步下降的空间。”