澳大利亚顶级养老金基金将增加数十亿私人资产 - 彭博社

澳大利亚最大的两个养老金基金计划增加数十亿美元的非上市资产，因为关于该行业已经庞大的私人投资组合所带来的金融风险的警告不断增加。

澳大利亚超级基金，管理着3410亿澳元（2260亿美元），计划在未来三到五年内将其私人持有比例从目前的约23%提升至超过30%，资产配置负责人阿利斯泰尔·巴克在一次采访中表示，这对于其规模的基金来说是一个“相当大的计划”。

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养老金下一步的投资方向

16:23

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澳大利亚退休信托，管理着超过3000亿澳元，计划在未来两年内将其主要投资选项中非上市房地产和基础设施资产的配置提高约1.5个百分点，投资策略负责人安德鲁·费舍尔在一次采访中表示。这些持有目前占该选项资产的19%。

本周国际货币基金组织警告说，澳大利亚养老金行业（称为超级年金）中未上市投资的快速增长可能对该国的金融稳定构成威胁。它指出，成员轻松转换基金的能力是一种流动性风险，尤其是私有资产平均占持有资产的20%以上。

澳大利亚的3.9万亿澳元养老金部门在寻求多元化收益的同时，已大量投资于私有资产，因其创下了历史最高的资金流入。超过一半的基金资产投资于本地和海外股票，这帮助它们在截至9月的年度内平均回报达到13%，研究机构SuperRatings表示。随着高盛集团等公司警告称，美国股票可能无法维持其高于平均水平的收益，基金正在寻找其他超额收益的机会。

“全球股票，尤其是美国股票，正处于长期估值的高位，”巴克说。“在未来五到十年内的某个时刻，您可能会看到股票市场的回报低于平均水平。”

超级基金已大量投资于私有资产

对未上市投资的配置

来源：APRA

注：数据截至2024年6月30日。配置适用于行业基金。

澳大利亚超级基金正在全球寻求交易，重点关注基础设施、房地产信贷和私募股权。巴克表示，作为该基金影响力日益增长的标志，它正在寻求在某些程度上拥有股东和董事会权利的实物资产投资的“重大股份”。它最近花费15亿澳元收购数据中心开发商DataBank的股份，并增加了在珀斯机场的持股。

费舍尔表示，虽然ART一直优先考虑股票而非未上市资产，但私人投资现在具有更长期的吸引力。

“利率已经趋于正常，市场也已经正常化，现在再次开始看起来相当有吸引力，”他说。该基金正在本地和海外寻找各个地区和行业的机会。

费舍尔说：“如果今天出现一个困境房地产的机会，我们会准备好执行。”他补充说，基础设施可能是更直接的机会。

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ART加入了870亿澳元的竞争对手HESTA，该基金本月表示在缩减其风险敞口后，正在重新转向房地产，并在关注困境资产。费舍尔表示，自疫情以来，一些房地产遭受了重大打击，而在某些领域机会开始显现。受困的办公部门甚至可能在某个时候变得有吸引力，他说。

除了国际货币基金组织，当地监管机构也在对私人市场发出警告。澳大利亚证券和投资委员会正在建立一个专门的单位来与私人市场接触，而澳大利亚审慎监管局则多次对未上市资产的估值和披露频率表示担忧。