ASML展示了芯片世界的差距：谁制造AI，谁就赢 - 彭博社

在半导体行业，骑上人工智能浪潮的公司与没有的公司之间的差距正在扩大。查看本报告季节的初步结果，这一差距可能很快会扩大成一个深渊。

“没有人工智能，市场将显得非常悲惨，”科技公司 ASML Holding 的首席执行官 Christophe Fouquet 上周在一次 电话会议中表示。此前，这家荷兰芯片设备制造商因除了人工智能以外的所有领域需求疲软而下调了2025年的营收预测。

芯片行业受到PC和汽车等关键领域疲软的影响。此外，该行业还受到美国与中国之间日益加剧的地缘政治紧张局势的影响，这可能会切断对中国这一全球最大芯片市场的访问。

台湾半导体制造公司，其客户包括 苹果 和 Nvidia ，在公司上调2024年营收预测后，能够摆脱一些担忧。尽管公司的增长受到与人工智能相关因素的推动，但TSMC首席执行官CC Wei表示，整体芯片需求已经“稳定”并开始改善。

半导体指数 SOX 上周暴跌，仅在星期二就下跌了5.3%，在星期四TSMC的业绩公布后才恢复了损失。为了说明差距：半导体设备制造商如ASML和 Lam Research 是最大的受害者，而多家芯片制造商如 Marvell Technology则有所增长。

“我们应该预期这种分歧将持续，因为完全可以合理地认为这与人工智能有关，” Gabelli Funds的研究分析师Ryuta Makino表示。Makino预计这种差距至少会持续到2025年。

半导体行业常被视为全球经济的晴雨表，因为芯片对于一系列产品——从数据中心的服务器到洗碗机——都是不可或缺的。提供芯片制造所需设备的公司处于行业的最前沿。

尤其是汽车和工业供应商目前正面临需求骤降，因为客户手中积压了大量库存。此外， Intel 正在降低成本并推迟新工厂的建设，因为该公司正面临收入下降和亏损增加的困境。三星 本月因高带宽存储芯片的延迟导致财务业绩不佳而向投资者道歉。本周，投资者将关注 德州仪器 ，其财务数据将在星期二公布，因为该公司的模拟芯片被多家客户使用。

总体来看，对于那些在年初创下股价纪录的设备制造商来说，前路似乎艰难。一些交易员不愿意等待局势的发展，已经开始抛售股票。

半导体公司则大相径庭，它们将从大型科技公司在人工智能开发上的持续高支出中受益。微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和Meta Platforms在第二季度投入了超过500亿美元的资本支出，其中大部分流向了计算机组件制造商。许多这些公司计划在接下来的几个季度中进一步投资于其人工智能基础设施的扩展。

根据瑞银全球财富管理的首席投资官索利塔·马塞利的说法，人工智能半导体行业的总收入预计将从今年的1680亿美元增长到2025年的2450亿美元。她建议客户在ASML的业绩发布后投资于专注于人工智能芯片的制造商。

“我们仍然看到人工智能半导体的强劲增长前景，并密切关注企业管理层对未来几天和几周内需求的预测，”她上周在一份研究报告中写道。

“非人工智能芯片制造商最终会有一个价值案例，并且经济复苏的某个时刻意味着需求会再次上升，”Ingalls & Snyder的高级投资组合策略师蒂姆·格里斯基表示。“但这只是一个时机问题。在此期间，人工智能仍将是焦点。”

原文标题：ASML展示芯片领域的鸿沟：人工智能赢家与其他所有人