摩根大通的亚历克斯·布鲁斯谈私募股权的连续性候选人 - 彭博社

Swetha Gopinath

2024-10-17

嗨，我是斯韦莎·戈皮纳特，来自伦敦，正在与摩根大通的亚历克斯·布鲁斯讨论延续基金。另一方面，高通在决定是否竞标英特尔之前寻求美国选举的明确性。

今天的头条新闻

高通将等待美国选举来决定英特尔的举动。
七和i的投资者呼吁进行交易谈判，而不是重组。
汤姆·布雷迪获得NFL批准购买拉斯维加斯突袭者的股份。
华平考虑收购德国IT服务公司Nagarro。
阿波罗首席执行官罗温认为私人和公共市场正在融合。

延续候选人

投资银行摩根大通和私人资本专家坎贝尔·卢提恩斯去年开始联合提供所谓的延续基金的咨询服务——这些工具允许收购公司更长时间地持有资产。该合作伙伴关系在夏季完成了首个交易，向Stonepeak提供了关于 21亿欧元的股权再融资的咨询，涉及带宽提供商euNetworks。我与摩根大通EMEA地区金融赞助商集团并购团队负责人亚历克斯·布鲁斯坐下来讨论这个项目。以下是我们对话的一些亮点。——斯韦莎·戈皮纳特

合作是如何形成的？

摩根大通一直非常关注并购，特别是卖方情况。在进入新冠疫情之前，有几个场景我们处于卖方，这演变成了一个持续基金的情况，我们要么错过了，要么只发挥了部分作用。这导致我们意识到市场上有很大一部分我们没有涉及。

为什么我们看到更多的持续基金？

现在有一些非常大的资产在私募股权的所有权之下。普通合伙人正在变得更加创新，以产生分配，但同样在普通合伙人相信中期增长故事并希望保留对这种上行潜力的曝光的情况下。

你们是否考虑过自己组建团队？

我们在内部讨论了如何追求这个市场：我们是内部组建团队还是与某人合作？我们认真考虑了这两种选择，并决定在二级市场中建立执行这些交易所需的广度和深度的关系所需的时间将会太长且太具挑战性。因此，思路转向了“让我们看看我们可以真正合作的对象”。

为什么选择坎贝尔·卢提恩斯？

我们与坎贝尔·卢提恩斯之间的重叠有限。而且，当我们开始与他们进行对话时，我们很快意识到坎贝尔的文化与我们的文化非常相似，这使得合作变得顺利。

亚历克斯·布鲁斯摩根大通### 合作在实践中是如何运作的？

这些工具的结构复杂性很高，坎贝尔·卢提恩斯带来了这种专业知识，以及在全球范围内与二级市场融资相关的数千个关系。摩根大通在并购方面具有专业知识，并且在我们行业团队中拥有深厚的知识，以及我们的融资能力。通过我们的私人银行，我们还可以提供一些资本的接触，这在二级市场同样相关。

你们会分摊费用吗？

我们与坎贝尔·卢提恩斯密切合作以发起交易，主要关注的是费用安排对客户非常透明，并且是逐案处理的。

合作的交易管道情况如何？

我们刚刚签署了合作下的第一笔交易。我们还有四个其他交易在一起进行。继续投资工具交易是关系的主要焦点，但我们在市场上也获得了良好的进展，不仅是在单一资产的继续投资工具上，还有可能为私募股权提供其他解决方案的创新结构。

并购焦点

高通可能决定追求对英特尔的收购提议，但不会在11月的美国选举之前——也许在1月新总统就职之前也不会，瑞安·古尔德、吉莉安·谭和米歇尔·F·戴维斯写道。高通首先想知道谁将负责反垄断执法以及引导美国与中国的关系。

通用大西洋已同意从桥点收购美国财政管理软件提供商Kyriba的少数股权，报道帕梅拉·巴巴利亚、斯韦莎·戈皮纳特和瑞安。该交易使总部位于圣地亚哥的公司估值超过30亿美元。

七和i最近宣布的重组计划是“太少，太晚”，旨在阻止Couche-Tard的收购提议，一位日本零售商的股东表示。

华平投资正在考虑收购德国IT服务公司Nagarro，写道维尼西·陈、艾克·亨宁和迪内什·奈尔，这可能会进一步推动该国的交易活跃度。

IPO观察

巴克莱和瑞银已被加入为账簿管理人，预计将成为过去几年伦敦最大的IPO之一。报道斯韦莎·戈皮纳特、迪内什·奈尔和瑞安·古尔德。在线时尚零售商Shein在IPO中可能估值为500亿英镑。

沉浸式娱乐集团Neon已选择DBS集团、汇丰银行、摩根士丹利和瑞银作为其在新加坡潜在IPO的财务顾问，写道艾尔菲·周、约翰·程和朱莉亚·菲奥雷蒂。

德国能源公司E.ON和土耳其财团哈吉·奥梅尔·萨班吉已聘请顾问为其电力生产合资企业的可能IPO工作，报道埃尔坎·埃尔索伊和阿斯利·坎德米尔。

体育快讯

NFL传奇汤姆·布雷迪和Knighthead资本管理公司的联合创始人汤姆·瓦格纳获得批准，购买拉斯维加斯突袭者队10%的股份。俱乐部老板投票批准了这一交易，该交易自去年5月以来一直在进行中。

奥克兰突袭者队在2017年与新英格兰爱国者队比赛摄影师：塞萨尔·罗德里格斯/彭博社SA橄榄球协会，负责监督现任世界冠军春天队，表示它推迟了投票由其成员联盟对将20%股份出售给位于西雅图的阿克利体育集团的新成立商业权利公司的决定。

私募股权脉动

阿波罗全球管理公司首席执行官马克·罗恩正在看到公共市场和私人市场的融合，后者在华尔街的交易中吸引了更多竞争。罗恩表示，阿波罗将保持纪律，继续增加其管理资产规模，最大的限制将是找到足够的投资机会。

埃尔德里奇工业公司已同意购买蓝猫资本基金10%的股份，该基金在顶级另类资产管理公司中拥有少数股份，包括Vista Equity Partners和Silver Lake Management，写道吉莉安·谭。

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