ASML的意外业绩预示着一些芯片制造商的不确定未来 - 彭博社

Ian King

2024-10-16

荷兰费尔德霍芬的ASML全球总部停车场内的专业卡车拖车。

摄影师：彼得·博尔/彭博社ASML的意外业绩对整个芯片行业产生了影响。但首先……

今天你需要知道的三件事：

• 戴尔表示将从下个月开始发货搭载英伟达新AI芯片的服务器。• 苹果股价因对AI功能将刺激iPhone销售的乐观预期而创下新高• struggling芯片制造商Wolfspeed获得了7.5亿美元的美国芯片法案补助。

提前并不总是一种美德

大多数经验丰富的商业记者都知道，当一家公司延迟发布季度财报——即使只是比平常晚几分钟——坏消息即将来临的可能性就很大。ASML控股公司，生产先进的芯片制造机器，是欧洲最有价值的科技公司，翻转了剧本。

这家总部位于荷兰的公司错误地提前一天在周二发布了原定于周三的业绩。对投资者来说，这是一个不愉快的惊喜。报告详细说明了预订情况——未来收入的预测指标——为26亿欧元（28亿美元），第三季度，远低于分析师预期的53.9亿欧元的平均水平。

追踪制造电子设备组件的机器的需求在公司历史的大部分时间里一直是一项深奥的追求。ASML是被称为光刻的市场领导者。其巨型机器在沉积在硅盘上的材料层中烧录图案，完成制造半导体多步骤过程中的一个阶段。

但ASML是唯一掌握这一技术艺术的公司，这使得其设备成为芯片行业最重要公司的必需品。它的成功使其成为政治家们的关注焦点，他们希望通过控制对先进技术的访问来对竞争国家施加地缘政治压力，同时也吸引了投资者，他们开始喜爱公司的增长和盈利能力。

ASML的巨型机器，毫无疑问是包括台湾半导体制造公司、三星电子和英特尔等公司使用的最重要设备，建造、安装和验证这些机器在耗资数百亿美元的芯片工厂中需要数月时间。这些设施的运营商知道，他们需要全天候24小时全力运行这些设备，以便有机会收回巨额的前期投资。

这意味着客户通常在对未来的需求有足够信心时才会向ASML下订单，以确保机器在未来一年内保持繁忙。ASML公告的关键要点似乎是，芯片制造商对未来的乐观情绪正在迅速下降。

“现在看来，复苏比之前预期的更为渐进。这种情况预计将在2025年继续，这导致客户变得谨慎，”首席执行官Christophe Fouquet在周二引发市场波动的声明中说道。

这一消息使得ASML的股价在阿姆斯特丹下跌了16%，创下26年来单日最大跌幅，并重创了其他芯片设备制造商——KLA公司下跌了15%，是十年来最大跌幅，而应用材料公司和Lam Research公司各下跌了11%。ASML的业绩也拖累了更广泛的行业，费城证券交易所半导体指数下跌了5.3%，是六周以来的最大跌幅。

尽管ASML指出对用于人工智能工作的芯片需求依然强劲，但市场领导者英伟达公司却陷入了整体行业的悲观情绪，其股价在纽约收盘时延续早期下跌，跌幅达到4.5%。

ASML的领导将在周三纽约时间上午9点的电话会议上接受分析师的提问。与同行一样，该公司通常不会具体谈论客户。

分析师们对主要关注领域存在一些争论。没有一个选项是令人满意的。

英特尔，曾是芯片行业最大的公司和最大支出者，已被迫迅速缩减其雄心，因市场份额的丧失和主要产品需求的减弱而受到打击。该公司今年将新设备的预算削减20%，并计划明年再次缩减资本支出。一些分析师现在预测，英特尔将永远无法恢复到以前的水平，这对ASML和其他芯片设备行业来说都是坏消息。

然后是三星，最大的内存芯片制造商和另一家最大的半导体设备支出者。本月早些时候，这家韩国公司向投资者道歉，因业绩令人失望。新任核心半导体业务负责人郑永贤在三星公布的收入和利润低于预期后，发表了一份异常坦诚的声明，承诺将对组织进行彻底改革。

更一般来说，制造较不复杂芯片的厂商在关键的工业和汽车市场面临需求疲软。他们是ASML较旧类型机器的主要买家，这些机器仍然占其收入的很大一部分。

最后，还有中国。该地区在本季度占ASML收入的47%。ASML的管理层表示，这一比例将趋向于更低的“更正常化”水平。

根据Bernstein分析师Stacy Rasgon的说法，这一时机不当的结果不仅仅是一天的惊喜。

“订单轨迹和对更广泛需求的评论可能会对2025年的预期造成压力（尤其考虑到一些在英特尔等公司广为人知的问题）”，他在一份报告中表示。

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