《亿万富翁的DirecTV梦想遭债券持有人反对 - 彭博社》

Reshmi Basu

2024-10-15

查理·埃尔根，Dish Network Corp. 的董事长兼联合创始人。

摄影师：乔纳森·阿尔科恩 欢迎来到 边缘*。我是* 瑞什米·巴苏*，一名在纽约的记者，我一直在报道查理·埃尔根的债权人问题，同时尝试处理DirecTV。我们还有关于乌克兰和电池制造商Northvolt的最新消息。请通过* 此链接订阅*。请将反馈和提示发送至* [email protected]*。*

DirecTV梦想

亿万富翁 查理·埃尔根 花费了超过二十年的时间试图将他的 Dish Network 与竞争对手 DirectTV 合并。他还有两周的时间来知道他是否终于成功，但现在看来，他面临着说服不满的债权人接受减损以完成交易的艰难斗争。

一些对美国卫星电视公司提供贷款的债权人对这次收购感到愤怒，因为他们被要求承担约16亿美元的损失，在某些情况下折扣约为40%，作为合并的一部分。对埃尔根来说，一个特别棘手的问题是Dish的付费电视服务运营商 DBS, 的债权人，他们已经组织了一个阻止立场，以阻挠交易，因为他们不想遭受损失。

一个DirecTV卫星天线接收器摄影师：凯尔·格里洛特/彭博社这对Dish来说是个问题，因为为了让交易继续进行，该公司需要其债券持有人的同意，以将旧债务交换为新合并实体发行的票据。这一切都为戏剧性的结局铺平了道路，双方都坚持不愿妥协，但一方几乎总是会让步。

根据知情人士的说法，贷款方继续坚持债务的最终折扣将是微乎其微的，但在这个阶段尚未进行正式谈判。另一方面，参与Dish和DirecTV交易的人表示没有妥协的理由，他们对外界的接触保持沉默。

埃尔根正在推动这笔交易，因为像Dish和DirecTV这样的付费电视公司正在失去客户给流媒体平台，使得合并的协同效应变得吸引人。根据彭博情报分析师吉塔·兰甘纳坦汇编的数据，自2022年初以来，这些公司已经失去了大约600万订阅者。

如果埃尔根能够完成这笔交易，将为他的公司释放数十亿美元的流动性，以公司间贷款的形式。对于债券持有人来说，这又是一个不愿意签署折扣的理由。

支持重组的贷款方指出，Dish正在向同意的贷款方提供优惠券提升，并在交易公开之前提供高于市场交易水平的溢价。合并后的实体还将拥有更低的债务、更高的评级，并产生更多现金。

如果交易崩溃，DBS贷款方将不得不等到2026年债务到期时才能看看他们是否能全额收回投资。

尽管如此，超过75%的贷款方上周联合起来，要求更好的条款，包括改善契约。由于许多债券持有人在债权人之间的暴力中遭受损失，他们表示决心团结一致，在10月29日的截止日期之前迫使埃尔根做出让步。

高度警惕

欧洲国家正在通过缩减对金融机构的持股来划定金融危机期间银行救助的界限。周二，荷兰宣布计划出售更多的ABN Amro银行的股份，并表示将给予该贷款方更多的自由来买卖业务。
Atos任命商人菲利普·萨尔为其在大约三年内的第七任首席执行官，因为这家陷入困境的法国IT公司正在与其债权人进行重组。
一组塔帕威尔品牌的贷款方反对其最新的招标提案，称这家陷入困境的食品容器制造商试图剥夺担保贷款方的信用竞标权。
日本的金融监管机构计划审查银行对美国及其他地方私募股权和其他基金的贷款，以确定它们是否具备适当的风险管理。
批发商真价值周一在特拉华州申请破产，寻求将其业务出售给竞争对手“尽力而为”。

数字背后的故事

地毯制造商与 英国皇家家庭 的债券在周二暴跌，管理层表示其收益可能低于分析师的预期，朱莉亚·莫普戈 报道。

维多利亚债券下滑

来源：彭博社

维多利亚 2028年到期的债券在欧元中下跌了6美分，降至70.2美分，为1月初以来的最低水平，随后收窄了一些损失，彭博社的数据指出。其他债券也出现下跌。

这家英国公司表示需求疲软，自2019年以来需求下降约25%。该公司还任命了 拉扎德作为财务顾问，以重新融资其债券，同时 莱瑟姆·沃特金斯 继续担任法律顾问。

关于… 乌克兰的最新消息

乌克兰的GDP担保持有者在潜在重组前已聘请顾问，伊雷娜·加西亚·佩雷斯 和 乔尔吉琳娜·多·罗萨里奥 报道。

弗拉基米尔·泽连斯基，乌克兰总统摄影师：克里斯蒂安·博奇/彭博社包括 奥雷利乌斯 和 VR资本 在内的基金已任命 PJT合伙人 代表他们与政府进行潜在谈判，并与法律事务所 克利里·戈特利布 一起合作。该集团拥有26亿美元担保的四分之一，并是在乌克兰今年决定从明年5月开始停止支付担保利息后成立的。

这些债券是作为2015年债务改革的一部分而发行的，因为乌克兰的经济在克里米亚入侵后恢复。该债券与乌克兰的经济表现挂钩，如果GDP超过某些水平，则支付利息。

濒临崩溃的笔记

瑞典电池制造商Northvolt表示它正在“取得进展”与救助融资的谈判，这将使其能够满足包括本月晚些时候的工资在内的短期义务，拉法埃拉·林德贝格写道。

该公司，部分由 大众汽车拥有，周二发言人表示正在努力确保新的融资。Northvolt的目标是筹集约2亿欧元（2.18亿美元）以满足其短期需求，其中约1.5亿欧元已在口头协议下获得保障，彭博新闻上周报道。

该公司在其位于瑞典北极圈附近的主要工厂提高电池单元生产方面遇到了困难，扩张带来的成本不断增加。作为回应，Northvolt最近几周缩减了主要项目，并将重点缩小到提高主要工厂的产量。

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