中国投资者期待2800亿美元的新刺激措施 - 彭博社

bloomberg

2024-10-11

天安门广场上的中国国旗。

摄影师：Qilai Shen/Bloomberg投资者和分析师预计，中国将在北京寻求推出高达2万亿人民币（约合2830亿美元）的新财政刺激措施，以支撑全球第二大经济体并增强信心。

根据彭博社对23名市场参与者的调查，大多数人预计该国财政部长将在周六的新闻发布会上宣布这一消息。大多数受访者预计资金将以国债的形式到位。

除了任何财政刺激方案的规模外，援助的目标将表明政府在经历了多年通过投资推动的债务扩张后，寻求将经济引向何方，特别是在房地产和基础设施领域。

“刺激措施应该是多年的，应该针对家庭，而不是重新启动由房地产投资驱动的增长故事，”INSEAD经济学教授Pushan Dutt表示。“重要的是刺激的方向，而不是其规模。”

周末的新闻发布会，政府表示将推出加强财政政策的措施，正值投资者评估当局在刺激努力方面的力度，这些努力引发了创纪录的全球股市反弹。官员们还计划在周一举行关于支持企业的新闻发布会。

中国已经削减了利率，并在九月底宣布了一系列措施以增加对房地产和股市的支持。但投资者呼吁财政干预，经济学家认为这对恢复信心至关重要。

中国大陆的股市在经历了10天的反弹后，于周三结束了这一波动，整个星期保持不稳定，因为当局未能在国庆假期后一周内宣布任何新的重大刺激措施，令市场失望。基准指数CSI 300在周五收盘时下跌了2.8%，创下自七月底以来的最差一周。

“现在预计政府机构将在发布政策之前先观察市场的脉搏，”渣打银行中国及北亚首席经济学家丁爽表示。“他们必须避免让预期过高或过低，以免打击市场的乐观情绪。”

大多数受访者，包括经济学家、策略师和基金经理，预计如果财政部长兰佛安在周六未宣布新刺激措施，未来六个月将会有新的财政刺激。

他们预测中国将在明年年底之前出售更多政府债务以扩大公共支出，特别债券是最可能的选择。四位受访者预计刺激方案将超过3万亿人民币。

预计部分刺激措施将针对消费，这在疫情后的中国复苏中一直是一个薄弱环节。受访者表示，这些措施可能包括：

推动消费将有助于重新平衡经济，减少其对出口的依赖，以在日益加剧的贸易紧张局势中推动增长，尽管北京因担心所谓的“救助主义”而避免大规模直接补贴。

中国过去依靠基础设施投资来帮助经济摆脱以往的衰退。但经过数十年的城市化，基础设施领域的饱和意味着向该领域投入资金可能在刺激增长方面效果不佳。

彭博经济学的观点…

“摇摆不定的经济中心是房地产行业的下滑和地方政府的严重财务状况，这种有毒的组合带来了独特的政治挑战。政府已经提出了新的想法来应对这些问题。展望未来，我们预计将进入一个探索和实验的新工具在不同领域和不同规模与节奏应用的时期。”

- 常舒、大卫·屈和埃里克·朱。