开始你一天需要知道的五件事：美洲 - 彭博社

特斯拉机器人出租车原型。X/Tesla早上好。大型银行财报季开始，大多数美联储官员对通胀报告并不感到惊讶，特斯拉推出了其机器人出租车。以下是市场动态。 — Sam Unsted

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乔·韦森索尔将继续在新的每日《奇怪的交易》新闻通讯中定期撰写。

大型银行

大型银行财报季今天拉开帷幕，JPMorgan Chase和Wells Fargo将发布财报，更不用说投资管理巨头黑石的更新。在这个季节，投资者将关注他们多年未曾面对的影响：美联储降息。银行的收入和贷款利润率将成为关注的焦点。在此之前，美国股指期货和国债下跌，而美元变化不大。

美联储路径

备受期待且高于预期的美国CPI报告昨日让三位美联储官员毫不在意，这表明他们认为中央银行可以继续降息。拉斐尔·博斯蒂克则是个例外，他表示他“完全可以跳过一次会议”，如果数据表明适合的话，可以暂停宽松。美联储的奥斯坦·古尔斯比、洛里·洛根和米歇尔·鲍曼今天将发表讲话。

机器人出租车揭晓

特斯拉已揭晓其期待已久的机器人出租车原型，名为Cybercab，并表示生产可能在2026年开始，车辆的价格可能低至30,000美元。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克还在加利福尼亚州伯班克的发布会上揭示了一款未来感十足的Robovan概念车，他表示该车可容纳多达20人，以及更新版的Optimus人形机器人。

波音的评级

飞机制造商波音可能成为历史上最大的美国企业借款人，被剥夺投资级评级并降级为垃圾债券，即所谓的“堕落天使”。这将使高收益信用市场面临创纪录的新债务量。而该集团正面临一场已经持续四周的严重罢工，与工会代表的语气也变得更加强硬，提出不公平劳动实践指控，并表示谈判是在不诚实的情况下进行的。

刺激希望

在周末，关注将重新回到中国，以及对该国部署高达2830亿美元的新财政刺激以支撑经济的预期。财政部长的公告也将提供线索，说明中国将在经历多年债务驱动的扩张后，特别是在房地产和基础设施方面，目标支持的方向。文艺复兴宏观的杰夫·德格拉夫认为，中国股票还有空间再上涨50%。

我们最近在阅读的内容

这是过去24小时内引起我们注意的内容。

• 日本原子弹幸存者获得 诺贝尔和平奖。
• 通货膨胀终于 在市场上失去了影响力，约翰·奥瑟斯写道。
• 飓风米尔顿的惊喜是 强风造成的损害。
• 优步和莱夫特用来 拒绝支付数百万给纽约市司机的漏洞。
• 加拿大的TD将 支付31亿美元 与其洗钱案件相关。

最后，这就是贾斯蒂娜今天早上感兴趣的内容

本周早些时候，我的同事维尔达娜和我 写了关于 这个新的ETF，代号为TAX，这可能是第一次尝试“众筹”一个产品。它并不是在向你索要现金，而是在请求你贡献你的投资组合，这些投资组合可以转换为该ETF的股份。你可能想这样做，因为它使用 一种特定的转换方式，实际上让你在不产生资本利得税的情况下重新平衡你的投资。之后，该ETF可以轻松投资于它想要的任何股份，使用 机制 使ETF比共同基金更具税收效率。

这就是为什么我们已经看到一些单独管理账户转变为ETF的原因。这并不一定是因为他们想要更多外部资本。他们只是想要税收效率。

但所有这些之前的转换都是在一个单一的资金管理者下进行的。TAX正在要求个人投资者贡献他们的投资组合。由于所有的文书工作，你可能仍然需要相当高的最低投资额，至少目前是这样。将要运营TAX的Cambria投资管理公司，看到了一整条通过这种方式推出的ETF管道。

这说明了税收效率在现在价值10万亿美元的美国ETF行业吸引力的核心 — 并且正在以越来越富有创意的方式被利用。以BOXX ETF为例，它激发了许多税务学者的兴趣，旨在提供类似国债的回报，而没有来自利息收入的通常税单。

曾经有过尝试关闭ETF的税收优势，但后来都没有结果。正如Cambria一直在宣传其新的ETF作为使超级富豪可用的税务管理策略民主化，ETF可以更有效地被认为是主街的投资主食。它们的设计比对冲基金和单独管理账户更容易获得——尽管你可能仍然需要相当富裕才能担心你的资本利得税单，更不用说利用这些转换了。

贾斯蒂娜·李是一位驻伦敦的跨资产记者。 在 X 上关注贾斯蒂娜@Justinaknope