KKR控股的BMC分拆提高了更多交易的前景 - 彭博社

Liana Baker

2024-10-10

美国德克萨斯州休斯顿的BMC软件公司总部，2024年4月11日，星期四。

摄影师：马克·费利克/彭博社嗨，我是纽约的莉安娜·贝克，正在与KKR控股的BMC软件首席执行官谈论该公司分拆的决定。今天，Couche-Tard也没有放弃对Seven & i的收购，而一位前黑石集团的雨人正在借鉴阿波罗模式。

今天的头条新闻

美国权衡谷歌分拆在历史性的科技反垄断案件中。
Couche-Tard 将 Seven & i的报价提高到470亿美元。
KKR 与司法部争执，对私募股权公司来说是个坏兆头。
力拓扩大锂投资，这是自2007年以来最大的交易。
德意志银行寻求顾问就Commerzbank提供建议。

分拆愿景

在长期报道科技交易的过程中，有些公司因其能产生的交易而一次又一次地出现。

BMC软件，KKR拥有的企业技术提供商，是其中之一——今天又回到了新闻中。我们报道称BMC正在分拆为两个部分，一个专注于大型计算机和软件自动化，另一个专注于软件工具。

如今，看到上市公司的企业分拆是相当常见的，霍尼韦尔宣布了一项举措，就在昨天分拆其先进材料部门。事实上，我们的第三季度并购总结将分拆确定为今年交易的关键驱动因素。

“有很多企业结构的例子涉及创建独立公司，但我想说这不仅仅是遵循一种方法或剧本，”BMC首席执行官Ayman Sayed在一次采访中告诉我。“这非常具体于我们的案例、我们所处的轨迹以及我们看到的机会。”

Ayman Sayed来源：BMC软件我问Sayed（我们上次在2022的交易通讯中与他联系）分拆的举措是否会促使买家关注这两家新公司之一，分别称为BMC和BMC Helix。

“看看，每当像我们这样的企业成功并推动更高的增长和加速时，这总会引发对潜在退出和潜在结果的猜测，”Sayed说，他在30多年前从埃及移民，并在思科度过了职业生涯的很大一部分。

由于目前公开市场并不是最友好的地方，对于像BMC这样的一家大型公司来说，分拆并为自己提供更多选择是有意义的。BMC曾是IPO候选者，年收入达到23亿美元，我们曾报道过它的价值可能高达150亿美元。整家公司对于单一买家来说可能是个大负担，但也许分拆后的部分会更容易接受。新的单位中的一个或两个也可能吸引新的投资者。

“我能说的就是我们的业务运转良好。人们会注意到，这会引发猜测，”Sayed说。

当然，这样的分拆在私人科技提供商中并不常见，因为赞助商通常通过收购更多公司来进行整合。话虽如此，我会密切关注一些其他大型私人软件公司，看看它们是否能在缺乏健康IPO市场的情况下做类似的事情。

云软件集团（Cloud Software Group）是一个由Vista和Elliott支持的大型赞助商拥有的公司，值得关注。UKG由SAP的前联合首席执行官Jennifer Morgan管理，并由H&F和黑石控制，另一个也是如此。考虑到它们的规模，可以说两者都没有最容易的退出计划。—Liana Baker

并购焦点

美国司法部正在考虑请求联邦法官强制谷歌出售其部分业务，这将是对全球最大科技公司之一的历史性拆分，Leah Nylen写道。

Getty ImagesCouche-Tard 向 Seven & i 提出了一个新的潜在收购价格为 472 亿美元，Reed Stevenson 和 Koh Yoshida写道，显示出该加拿大集团在其初始报价被拒绝后仍在寻求收购谈判。

力拓已同意以全现金交易收购 Arcadium Lithium，对这家美国上市矿业公司的估值为 67 亿美元，扩大其在电池金属领域的控制，并以 17 年来最大的一笔交易重新进入并购战场。

长期以来在黑石集团担任交易员的 Chinh Chu，达成了一项协议，以创建一家保险和资产管理公司，捕捉由 Apollo Global Management 推广的新模式中的机会。

德意志银行一直在与顾问进行交谈，以评估对 UniCredit 潜在收购商业银行的可能回应，因为它希望在不断变化的情况下保持准备。

私募股权脉搏

KKR和司法部正在争论关于推动对公司高管在收购相关披露方面承担更多责任的举措，因为美国当局加大了对私募股权行业的审查，撰写者为Leah Nylen, Ryan Gould和Allison McNeely。

IPO观察

MMC Port Holdings正在考虑在吉隆坡进行IPO，可能筹集高达70亿林吉特（16亿美元），撰写者为Elffie Chew，这将使其成为马来西亚十多年来最大的IPO。。

VC报告

Eyk Henning报道，德国体育流媒体平台Dyn Media正在计划一轮融资，可能使该业务估值达到6000万欧元或更多。该公司获得Axel Springer的支持，正在与UniCredit合作，吸引电视广播公司和金融投资者的兴趣。

ID.me正在让员工和投资者出售股份，这笔交易使在线验证初创公司估值达到18亿美元。Ribbit Capital、Viking Global和CapitalG参与其中，撰写者为Gillian Tan和Sarah McBride。

谁的新闻

前并购银行家转型为医疗保健高管的Paul Parker加入Flagship Pioneering，这是一家创办了Covid疫苗制造商Moderna的投资公司，撰写者为Michelle F. Davis。

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