城堡证券预计2024年将降息25个基点 - 彭博社

城堡证券表示，美国经济强劲和通胀持续将导致联邦储备委员会在2024年仅再降息一次。

“我愿意冒险说，我们今年只会看到25个基点的降息，”城堡证券全球利率交易主管迈克尔·德·帕斯在接受彭博电视采访时表示。市场“仍然暗示今年将降息50个基点。当我们看待这一点时，无论是基础经济的强劲还是通胀的持续性，这似乎都太高了。”

迈克尔·德·帕斯，城堡证券全球利率交易主管，讨论了公司的增长和演变，他对联邦储备委员会在今年剩余时间内再降25个基点的预期，以及他为何认为在未来“重大波动”中有机会战术性地交易这个市场。他在纽约的城堡证券全球宏观会议上与索纳莉·巴萨克进行了交谈。

在9月份美国强劲的就业创造之后，掉期交易员已下调了对进一步美联储降息的预期，现在预计到2024年底将降息约47个基点。在就业报告之前，他们预计年末将降息约75个基点。德·帕斯表示，这一调整是合理的，但仍然过于激进。

关于通胀的下一个试金石将在周四公布，届时将发布9月份美国消费者价格的读数。根据彭博汇编的预测共识，排除食品和能源的消费者价格预计上个月以3.2%的年化速度上涨。

“这仍然远高于目标，使得美联储面临双重任务，”de Pass在周三的Citadel Securities全球宏观会议上表示。“我们上周看到了一份相当强劲的就业报告，现在的关注点再次转向通胀。我们必须担心通胀可能无法达到目标——这将如何改变美联储的反应机制。”

达拉斯联邦储备银行行长洛里·洛根在周三于休斯顿举行的一次活动中发表的准备发言中表示，中央银行在九月份降息半个百分点后应以更慢的速度降息。

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de Pass表示，如果美联储按照Citadel Securities对今年剩余时间的预期降息，这将“对曲线的非常短端产生影响”。总体而言，“在这个市场上进行战术交易是有空间的，我认为这将是未来最大的讯息和动态。”

在上周的就业报告使美国债券下跌后，国债收益率急剧反弹，基准10年期收益率现在徘徊在4%以上，而一个月前曾低至3.6%。这发生在期货头寸指标显示对国债损失的押注开始出现之际。周三10年期收益率上升了约4个基点。

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债券市场的波动性在美联储降息路径前景重新调整之际激增。ICE BofA MOVE指数——一个基于期权跟踪预期收益波动的波动性指标——周一飙升至自一月以来的最高点。

德·帕斯预测国债收益率的波动将继续加剧。

“经济正处于一个转折点，有很多交叉潮流，”他说。“我认为你将有机会在我们预计未来将出现重大波动的情况下进行交易。”