RBC BlueBay认为特朗普和哈里斯政策可能加剧美联储加息风险 - 彭博社

根据 马克·道丁，RBC BlueBay资产管理公司的首席投资官，由于两位美国总统候选人的通货膨胀政策平台，联邦储备委员会明年有可能提高利率。

道丁通过为美国 breakeven 利率——通货膨胀预期的代理——进行布局，押注于这一点，以进一步扩大。他还预计，美国国债收益率曲线将急剧陡峭，因为长期收益率上升的速度快于短期收益率。这是因为他认为投资者要求更高的溢价来补偿通货膨胀前景，特别是如果唐纳德·特朗普下个月赢得选举的话。

道丁在接受彭博电视采访时表示：“我完全不排除联邦储备委员会再降息一到两次的可能性。但如果我们看到特朗普采取明显更具通货膨胀性的政策，比如在关税、收紧移民政策以紧缩劳动力市场以及进一步实施财政刺激方面，谁能说明年中我们不会谈论的是加息，而不是降息。”

交易员们在一系列近期数据惊喜指向强劲的美国经济后，积极 削减 对联邦储备委员会降息的预期。这导致通货膨胀预期的恢复，使得五年期 breakeven 利率在上个月降至2020年以来的最低点后再次攀升。

道丁购买了五年期美国 breakeven 利率，低于 2 个百分点，并预计这些利率将在未来几个月上升至 2.5 个百分点，他在一次单独的采访中表示。他认为美国两年期债券与 30 年期国债之间的收益率 差距可能会在“时间的充分性”中飙升至 150 个基点，而现在大约为 35 个基点。

他对财政前景的担忧正值共和党提名人特朗普和卡马拉·哈里斯在关键摇摆州 争取选民，推出一系列经济政策，包括 减税。

道丁表示，地缘政治紧张局势也将推高能源价格。由于对中东敌对行动升级的紧张情绪，油 期货本月已经上涨了约 7%，这加剧了更广泛的通胀压力。