经济学家表示，中国可能通过创纪录的赤字来补充刺激措施 - 彭博社

中国有可能通过将财政赤字比例提高到历史最高水平来增加刺激措施，一位顶级经济学家表示，这一举措将反映政府对今年约5%增长目标的承诺。

前财政部下属研究机构负责人贾康在接受采访时表示，政府可能会在本季度决定调整预算，并可能将赤字限制在国内生产总值的4%左右——高于今年当前的3%。

贾康表示：“这可以成为财政政策上的‘大动作’。”他现在领导着中国新供给经济学研究院，这是一个私营智库。

解除公共支出的限制将补充政府自去年9月底以来加大力度复苏世界第二大经济体需求的努力。这将跟随去年10月赤字的罕见中期扩张，达到约3.8%。

中国一直试图控制赤字

北京长期以来寻求将财政缺口保持在国内生产总值的3%或以下

来源：国家统计局，彭博社

贾康表示，北京利用财政力量有可能释放出4万亿至10万亿人民币（约5700亿至1万亿美元）的刺激资金，这一金额可能包括政府资金和私人投资。他补充道，银行在为政府项目提供贷款方面可以发挥重要作用，公私合营也可能贡献一些资本。

经济学家和投资者密切关注中国领导层在国家经济放缓的背景下所发出的希望采取额外措施的信号。国家发改委将在周二举行新闻发布会，讨论一系列旨在促进经济增长的政策。

对更多财政支持的期望，加上迄今为止公布的超出预期的刺激计划，推动了中国股票的世界领先反弹，并导致主权债券从历史高位回落。

最近几周的一系列措施包括降息、罕见的现金发放以及支撑房地产市场的措施。但现在的焦点越来越集中在财政部接下来会做什么。

虽然政治局已敦促官员“发行并善用”超长期特别主权债券和地方特别票据以推动投资，但在具体措施上却提供了很少的信息，这引发了对财政措施力度和形态的猜测。

中国可能在财政支持下迎来债务供应激增

来源：彭博社

注意：额外供应仅为示意，基于未得到官方确认的报告进行计算。

再次将赤字占GDP比率提高到3%以上，将发出一个信号，表明中国正在突破长期以来为维持财政纪律而努力保持的预算赤字隐性上限。

约4%的上限将表明政府希望表现得“既积极又可靠，”贾说。

在上周中国媒体《澎湃新闻》发表的评论中，贾表示北京在财政支持方面有多达10万亿元的空间，这可能包括更多的公共支出和增加长期政府债券的销售。在与彭博社的交谈中，他没有详细说明主权债务发行的潜在规模或给出可能的时间表。

中国能够产生的最高10万亿元的数字“并不是政府的全部投资，而是政策推动后政府和非政府实体可以分配的总资本量，”贾说。

贾表示，中国需要将2025年的预算赤字目标定在不低于3%，呼吁采取他所称的“整体”财政政策，以延续明年的增长势头。

他说：“中国应该坚持增加政府借款以促进增长。”