本周全球商品市场需关注的五个关键图表 - 彭博社

在9月26日，一盎司黄金购买了超过37桶布伦特原油，这是自2021年1月以来的最高水平。

摄影师：克里斯·拉特克利夫/彭博社商品价格飙升，受到中东冲突升级、乌克兰战争、极端天气和供应链瓶颈的推动。黄金的上涨使得用黄金购买布伦特原油变得更便宜。而巴西玉米作物的风险正在推高谷物价格。

以下是本周全球商品市场值得关注的五个显著图表。

商品指数

彭博商品现货指数已反弹至自5月底以来的高点，部分受到黄金屡创新高的推动。黄金在该指数中占17%的权重，该指数包括24种商品的期货合约，涵盖农业、能源和金属市场。最近的反弹 天然气 和 铜 在9月份的反弹也帮助提升了该指数，而中东的战争 推动了 原油期货在10月初的上涨。

### 黄金与石油比率

黄金在今年迅速上涨至屡创新高的水平，从某种程度上来说，使得石油成为三年来最便宜的商品——尽管 中东冲突升级 正在削弱一些动能。在9月26日，一盎司黄金购买了超过37桶布伦特原油，这是自2021年1月以来的最高水平——这要归功于当天黄金创下新的历史高点。以色列对黎巴嫩真主党的空袭 目标 和伊朗最近对以色列的报复性导弹攻击，随后推高了原油价格，冷却了黄金与石油的比率。不过，水平仍接近近期高点。在疫情初期，当时石油价格处于18年来的低点时，一盎司黄金可以购买超过87桶石油。

### 太阳能

欧洲太阳能产能的增长现在如此强劲，以至于即使在冬季，这项技术也将 满足 预计电力需求增长的很大一部分。根据咨询公司ICIS的说法，新太阳能发电将在10月至3月期间覆盖多达56%的电力需求增长。以德国为首的太阳能扩张正在颠覆欧洲传统能源经济，其相对较低的核能和化石燃料发电成本推动了安装的激增。

新太阳能将满足欧洲冬季需求增长的大部分

即将到来的冬季电力需求增加被可再生能源增长抵消

来源： ICIS

注意：2024/25年欧洲冬季的需求和发电变化与2023/24年相比

铝

铝市场出现了 加剧的紧缩 的迹象，伦敦金属交易所10月交货的合约交易价格高于 11月合约的溢价。在LME系统中排队提取铝的交易商面临压力，因为他们需要在等待时滚动对冲头寸，而仓库所有者Istim Metals LLC有争议地提高了一项关键管理费用，使得如果价格对他们不利，重新注册这种轻金属的成本大幅增加。市场还在关注Trafigura Group持有的大量10月合约的多头头寸——同一交易商最初将大量铝存放在Istim的仓库中。

### 谷物

巴西的玉米价格徘徊在今年一月初的高位，这得益于为期五周的上涨。本季作物面临重大威胁，因为大豆的种植严重延迟。巴西主要生产地区普遍干燥的天气影响了大豆作物，这可能对玉米产生连锁反应。玉米通常在大豆收获后和雨季结束前种植。巴西是全球第二大谷物供应国。