新加坡和香港为何希望数字货币服务于某种目的 - 彭博社

私人资金用于公共利益。

摄影师：林奕/Bloomberg上个月底，香港开始了第二轮电子港元（e-HKD）试点项目，这是人们期待已久的该岛纸币的电子版本。货币管理局还将该项目的名称调整为e-HKD+，这是一个及时的承认，因为在为城市居民提供新的支付选项时，中央银行数字货币（CBDC）并不是唯一值得追求的目标。银行存款也可以被代币化。

这也是新加坡的方向，新加坡在2021年决定不参与全球零售CBDC的热潮，并采取了其兰花计划。这两个亚洲金融中心在区块链上进行可编程存款的实验可能会帮助设定全球趋势。从奖励环保消费到将政府补助金引导给合适的受益者，资金将不仅仅是促进商业。

彭博社观点美国不应让柬埔寨进一步陷入中国的掌控中国正在让投资者的电话变得如此尴尬这位工会主席有一个他们无法拒绝的提议大规模驱逐不仅残酷，而且昂贵中央银行数字货币（CBDCs）像无纸化的自动取款机一样运作。一旦你决定了取款金额，智能手机上的电子钱包将赋予你消费能力，这不再是你存款所在机构的负债，而是中央银行的负债。如果CBDCs变得极为流行，银行可能会失去一大部分客户的资金，并可能不得不限制贷款。解决方案可能是设定上限。粗略的计算来自欧洲中央银行压力测试建模负责人Katrin Assenmacher和其他研究人员的建议，接近每人3,000欧元的限制将有效管理欧元区的过度需求。

然而，这种全新的支付工具同样可能难以找到早期采用者。根据《南华早报》在5月的报道，虽然中国政府正在用数字人民币支付一些国有企业的员工，但大多数人会立即将其兑换成现金。

存款凭证对移动支付应用的用户来说不会感觉有太大不同。它们也不会威胁金融稳定。当买家从她的富国银行（Wells Fargo & Co.）存款中取出10美元并消费该凭证时，这笔钱将以10美元的形式重新出现在卖家的电子钱包中。只有当卖家决定将余额转入花旗银行（Citigroup Inc.）账户时，富国银行的负债才会结束，而花旗的负债才会开始。即使所有存款和活期账户中的资金都转换为其加密等价物，银行系统的负债或资产也不会发生变化。

资金将在区块链上更快流动，特别是在跨境转账中，这通常需要一系列的对应银行。费用将下降，目前在200美元的汇款中几乎需要13美元。

更大的优势将来自智能合约，这是一种自执行的软件代码，能够设定各种条件来决定何时触发付款以及付款对象。新加坡最大的贷款机构DBS集团控股有限公司已在一个试点项目中使用分布式账本技术，以简化政府对企业的补助。一旦智能合约验证付款条件已满足，现金将自动发放。

在香港，DBS正在进行一个项目，允许公司奖励其客户低碳生活方式，以假想的e-HKD支付，这只能用于购买绿色产品。然而，目的明确的忠诚度计划不必等待中央银行发行CBDC。它们同样可以通过代币化存款运行。汇丰控股有限公司的子公司恒生银行将测试数字货币是否可以成为一个开放、高效和可扩展的奖励平台的基础，香港金融管理局上个月宣布。

银行存款占 全球流通货币的90%以上。即使其中一小部分被代币化，这也将是一个重大创新——不仅仅是在亚洲。就在上周，西班牙第二大银行 BBVA 宣布它将成为 Visa Inc. 新的代币化资产平台的首批用户之一。存款币将享有全球各国政府为小储户提供的保险。对于普通个人来说，钱包中的10美元代币将始终是确切的，无论是哪个银行发行的。

存款代币已经面临竞争。稳定币也承诺与中央银行货币平价。但为了兑现这一承诺，像 Tether Holdings Ltd. 的 USDT 这样的主导者，以及其竞争对手 Circle Internet Financial Ltd. 的 USD Coin 或 USDC，需要用现金和政府债券等流动抵押品来支持其所有负债。资本充足的银行的代币化存款将不需要1:1的支持，从而使全球有限的安全资产供应有更多的空间用于生产性用途。

因此，代币化存款在经济上可能比稳定币更有效率。由于它们 不会作为持票工具转手，它们的风险也应该低于每年因 盗窃而损失数十亿美元的加密货币。如果智能合约也能使这些代币具有社会效益，那么更多的中央银行可能会效仿新加坡，跳过零售CBDC。或者，他们可能会将 这些计划搁置，正如加拿大银行最近所做的那样。就目前而言，服务于公共目的的私人货币应该足够好。

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