日本公司在寻找美元资金方面超越全球同行 - 彭博社

日本的公司正在急于出售美元债券，标志着在主要经济体中今年发行量的最大增长之一，因为投资者准备迎接货币政策的分歧。

为了吸引更大范围的投资者，九州电力公司成为上周最新的日本发行者，出售美元债券，加入了如明治安田人寿保险公司和丸红株式会社等借款者的行列。

根据彭博社汇编的数据，日本企业在截至四月开始的财政年度中，美元债务的发行量激增了60%，达到三年来的最高点326亿美元。这一增速快于包括德国、英国和加拿大在内的其他主要发行国。

日本企业美元债券销售飙升至三年高点

来源：彭博社

注：每年的数据从4月1日到10月2日。

销售的激增突显了发行者和投资者面临的变化，因为美国联邦储备委员会启动了货币宽松周期，而日本银行则朝着相反的方向发展。美元债券投资者有机会通过购买优质的日本公司债务来分散其持有的资产，这些公司不常发行债券。对于借款者来说，这意味着他们可以以更低的成本筹集美元资金，如果日元因此升值，他们将需要更少的日元资金来偿还美元债务。

“当利率较低或稳定时，这种环境将使得很久以来首次出售美元债券的公司更容易做到，”加拿大宏利投资管理日本公司的信用研究负责人大田俊介表示。

美联储的50个基点利率削减在一定程度上导致了企业信用利差的收缩，这对全球的发行者来说是一个令人欣喜的发展。全球。根据彭博社编制的数据，亚洲在九月份迎来了今年的第二繁忙月份，九州电力在27年内首次进入美元债务市场。

对美联储进一步降息的预期降低了美元债券的借款成本，收益溢价降至89个基点，为6月中旬以来的最低水平，根据彭博社的指数。

在国内市场增长潜力受限于人口减少的情况下，筹集美元资金对希望在海外扩展的日本公司至关重要。例如，日本最大的银行已尝试扩大在美国的业务，重点关注包括银团贷款和资本市场在内的领域。

Manulife的Oshida表示，如果日本公司不在海外投资，“考虑到人口下降和老龄化，他们将无法仅在日本生存”。

另请阅读：亚洲美元债券首次交易增加了今年最繁忙时期之一