微软（MSFT）股票因“人工智能疲劳”和高估值限制反弹而滞后 - 彭博社

微软公司的股票在过去几个月失去了光彩，一些投资者对人工智能交易的热情减退，开始在该行业寻找更好的价值。

这家软件公司的股票在过去六个月仅上涨了1.3%，而纳斯达克100指数几乎上涨了10%。该股票比历史最高点低8%，而一只跟踪软件公司的交易所交易基金在周一创下了纪录。由于微软在最新季度报告中表现不一，以及人工智能作为股票上涨驱动力的势头普遍减弱，导致了这种表现不佳。

“考虑到微软的惊人表现，投资者对这类公司的人工智能感到有些疲惫，”Allspring Global Investments的高级基金经理Neville Javeri表示。投资者“需要看到关于人工智能产品和服务需求的更多证据，才能让这波反弹持续下去。”

D.A. Davidson的分析师们对微软的态度也变得更加谨慎。

“在人工智能领域，竞争对手在很大程度上已经追赶上了微软，这减少了当前溢价估值的合理性，”分析师Gil Luria在上周的一份报告中写道，提到云计算竞争对手亚马逊公司和谷歌母公司Alphabet Inc.。在人工智能领域的领先地位减弱“将使得微软继续超越其他公司变得困难，”Luria表示， 将该股票评级从买入下调至中性。

微软的交易估值为预期收益的31倍，预计收入的近11倍。尽管这两个倍数都低于近期的高峰，但仍远高于其10年的平均水平。纳斯达克100指数的交易估值不到前瞻性收益的26倍，销售额不到5倍。

该股票还与甲骨文公司进行了不利比较，后者在最新的 结果中显示出强劲的人工智能助力，成为软件投资者的 热门替代品。甲骨文的倍数较低，交易估值为预期收益的26倍，促使几家公司在过去一个月内升级了该股票。

“甲骨文有点像新来的小孩，因为它正处于增长曲线的初期阶段，”洛根资本管理公司的投资组合经理克里斯托弗·欧梅特说。“越来越多的投资者开始关注它，而微软则在专注于Azure的增长以及何时能在资本支出上看到更多回报时，正在认真分析。”

相比之下，微软7月的收益 显示其Azure云计算服务的放缓。尽管它显示出与人工智能相关的增长，但这一数字低于一些人的预期，突显了 人们的担忧，即微软何时能在人工智能投资上看到更明显的回报。

即使在经历了几个月的疲软后，微软的股票今年仍上涨了14%——而最近的表现不佳是在2023年上涨了57%之后。根据彭博社汇编的数据，华尔街绝大多数分析师仍然看好，超过94%的分析师将微软股票评级为买入。

该公司的长期前景也仍然被看好。预计2025财年的收入将增长14.5%，并在接下来的几年中加速，到2028年达到19%的增速。每股净收益在未来几年也预计将以两位数的速度增长。

在这样的背景下，像Allspring的Javeri和Logan Capital的Ouimet这样的投资者尽管面临短期挑战，仍对长期持有这些股票持积极态度。

“看到一只股票暂停并不令人惊讶，尤其是在表现良好且市场反弹的情况下，但很难找到一家如此规模和质量的公司，能够在接下来的几年中以这样的水平增长，”Ouimet说。“微软的定位如此良好，越是回调，越显得有吸引力。”

今日科技图表

Meta Platforms Inc.的股票刚刚结束第三季度，涨幅为13.5%，标志着连续第七个季度的上涨。这是自2016年以来Facebook母公司最长的正增长周期。在这七个季度的上涨中，股票上涨超过375%，近期的强劲反映了该公司从人工智能中受益的 潜力。今年该股票上涨超过60%。

顶尖科技新闻

• DirecTV 和 Dish 已达成协议，将合并成为美国最大的付费电视提供商，拥有约1800万用户。根据一份确认了之前彭博新闻报道的声明，DirecTV 将以名义对价1美元收购 EchoStar Corp. 的 Dish TV 和 Sling TV，并承担约97.5亿美元的债务。
• 苹果公司必须面对来自加利福尼亚州购买了某些 iPhone 和 iPad 的消费者的集体诉讼，这些设备预装的软件占用了大量存储空间，但该公司在周一击败了买家的两个全国性集体诉讼请求。
• 戴尔科技公司创始人兼首席执行官迈克尔·戴尔周四出售了价值12.2亿美元的1000万股公司股票，这是他在九月份的第二次重大出售，根据文件显示。
• 字母表公司以3.5亿美元解决未披露谷歌社交网络安全漏洞的证券索赔是合理的，联邦法院周一表示，投资者要求的19%总法律费用也是合理的。
• 拉维·阿胡贾将在一月接替托尼·文西奎拉，成为索尼影视娱乐的首席执行官，该公司是总部位于东京的索尼集团公司的好莱坞分支。

周二到期的收益

• 没有重大收益预期