中国推出经济和市场复苏计划 - 彭博社

中国中央银行揭示了一项广泛的货币刺激措施包，以重振世界第二大经济体，强调了习近平政府内部对经济增长放缓和投资者信心低迷的日益警觉。

中国人民银行行长潘功胜下调了一项短期基准利率，并宣布计划将银行必须保持的准备金降至自2018年以来的最低水平，出现在北京与其他两位主要金融监管者一起举行的罕见新闻发布会上。这是自2015年以来首次在同一天宣布两项工具的减息。

这些措施随后伴随着一系列公告，推动了受到冲击的中国股市的收益。中央银行行长还公布了一项旨在支撑该国问题重重的房地产行业的措施包，包括将高达5.3万亿美元的抵押贷款的借贷成本降低，以及放宽购买第二套住房的规定。

关于该国的股票，潘表示，中央银行将提供至少800,000亿元人民币（1,130亿美元）的流动性，并补充说当局正在研究建立一个市场稳定基金。

中国人民银行行长潘功胜在周二于北京举行的一场不寻常的新闻发布会上，宣布了一系列旨在支撑经济和困扰的房地产市场的措施。

虽然多项措施早已预告，但如此大张旗鼓的部署证明当局正在认真对待关于中国今年面临约5%增长目标风险的警告。政策的洪流可能会使这一目标触手可及，但人们仍然对是否足以打破长期的通缩压力和根深蒂固的房地产危机存有疑虑。

当局尚未公布更有力的措施来刺激消费者需求，一些分析师认为这是经济所缺乏的关键因素。

“很难说什么奇迹般的解决方案可以帮助解决所有问题，”东兴投资香港有限公司的亚洲股票投资组合专家Ken Wong表示。“虽然拥有宽松的货币政策是好的，但还需要更多的措施来帮助巩固第四季度的增长。”

潘的方案细节：
* 七天期的 逆回购利率 将从1.7%降至1.5% * 逆回购利率降低了0.5个百分点，释放了1万亿人民币的流动性 * 中国人民银行未具体说明逆回购利率的下调何时生效 * 预计中期利率将降低0.3个百分点 * 二套房购房者的最低首付比例从25%降至15% * 中国可能在今年进一步降低逆回购利率，幅度在0.25至0.5个百分点之间 * 逆回购利率的下调不适用于小型银行 * 一年期贷款的优惠利率和存款利率将下降0.2至0.25个百分点 * 中国人民银行 将覆盖 100%的地方政府以低息融资购买未售出住房的贷款，之前为60%

在一个缓慢的开始之后，市场对政策包表示欢迎。中国基准股票指数CSI 300收盘上涨4.3%，接近抹去今年的损失，尽管该指标仍比2021年达到的最近高点低40%以上。商品市场上涨，人民币对美元几乎没有变化。中国10年期国债收益率上升3个基点，达到2.06%，抹去了之前降至历史最低点的跌幅。

北京当局一直试图在不诉诸于中国在以往衰退中采取的刺激措施的情况下重振经济，但这些不系统的努力效果不佳。最近增长放缓至五个季度以来的最低水平，这一恶化正在考验领导人对在三年内第二次未能实现其高调年度目标的容忍度。

美联储意外削减半个百分点的利率，为整个亚洲的中央银行提供了更多的操作空间。但如果中国消费者因即将到来的裁员而不愿消费，降低资金成本也无法提振经济，因为企业利润下降，房地产价格持续下跌。上个月新房价格较前一个时期的降幅是自2014年以来最大的。

彭博经济学的观点：

这将是中国货币政策值得铭记的一天。中国人民银行推出了一系列措施，从降息和降低准备金要求，到将中央银行的融资提供给投资者以购买股票。

每项单独的措施本身都具有重要意义。将所有措施同时实施是非常不寻常的，反映了北京在遏制通缩风险和将增长引向今年设定的5%目标方面的紧迫感……我们估计2024年对增长的推动约为0.2个百分点，且大部分影响将在2025年显现。

常舒*，亚洲首席经济学家*

潘的加速货币政策的决定性举措现在为财政部准备了自己的赌注，以捍卫增长目标。土地销售收入的暴跌抑制了今年的财政支出，削弱了负债累累的地方政府在推动增长的项目上投资的能力。

“这远不是一把火箭筒，”澳新银行中国首席经济学家雷蒙德·杨对该方案表示。“我们不确定抵押贷款利率的降低在多大程度上会引发房地产复苏。”

原始备注：中国推出刺激计划以振兴经济和市场 (2)