加拿大收益率曲线反转解除，美联储和麦克莱姆关注降息 - 彭博社

加拿大的基准两年期收益率首次在两年多以来短暂跌破十年期收益率，因为交易员们展望 美联储的降息，而加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆向《金融时报》发表了鸽派评论。

加拿大两年期国债周一跌至2.862%，为2022年6月以来的最低水平，自5月底以来下降约150个基点。

收益率下降和曲线的去反转反映了北美短期利率预期的快速变化。经济学家、市场和中央银行家越来越相信，激进的货币紧缩的两年运动在很大程度上消除了通胀压力。

因此，借贷成本不再需要继续限制增长。掉期市场显示，交易员预计美联储将在周三至少降息25个基点，降息50个基点的可能性约为50%。

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加拿大央行自6月以来已经降息三次，将 基准隔夜利率降至4.25%，官员们已暗示将有更多降息。经济学家们看到劳动力市场的疲软加剧，其中一些人呼吁政策制定者 开始采取更大举措以降低借贷成本。

麦克勒姆在一次采访中告诉《金融时报》，经济中“有足够的余地”可以回到2%的通胀目标，政策制定者“并不希望看到劳动力市场进一步或持续的疲软。”

新移民的高失业率

按移民身份划分的失业率，2024年8月

来源：加拿大统计局

注：非季节性调整，3个月平均

他还重申，“可能适合更快地调整”利率。在9月4日与记者交谈时，麦克勒姆表示，政策制定者还讨论了一个情景，即经济和通胀意外上升，银行减缓宽松的步伐。

隔夜掉期交易者也增加了对中央银行10月23日决策时进行大于正常幅度减息的押注。掉期市场将50个基点减息的概率估计在约50%。

市场预计，加拿大的利率将在明年7月降至约2.5%，比一个月前的预期低超过50个基点。

“不幸的是，对于看空者来说，曲线中没有神秘的东西，除了货币政策周期，”BMO资产管理公司的投资策略师弗雷德·德梅尔斯在一封电子邮件中表示。

收益率曲线仅表明政策将放松，并且“主要是在解除对经济的压制，”他说。

加拿大的通胀数据将于周二上午8:30（渥太华时间）公布。彭博社调查的经济学家预计，年度价格压力将降至2.1%，这将是自2021年2月以来的最低水平。

该国的失业率在8月份意外跃升至6.6%，第三季度的增长预计低于中央银行的预测。